市场利率仍上行 央行公开市场维持净投放

　　央行尽管加量续作MLF，并继续公开市场净投放，但银行间同业拆放隔夜利率继续刷新10月以来最高位，市场流动性仍趋紧。
　　11月17日，上海银行间同业拆放利率（Shibor）隔夜品种上升0.002个百分点至2.259%，连续6个交易日上升，继续刷新10月以来最高位。7天期Shibor上升了0.008个百分点至2.436%。14天期Shibor上升了0.007个百分点至2.581%。
　　长期拆借利率延续上行趋势。3月期Shibor上升了0.02个百分点至2.9325%。其余利率品种也均有不同程度的上涨。
　　银行间质押式回购利率方面，截至记者发稿时，银行间隔夜质押式回购加权利率小幅降至2.2508%；7天期质押式回购利率降至2.3013%；14天期回购利率降至2.7959%。
　　同业报价平台Dealing Matrix分析师对财新记者表示，随着人民币的走弱，货币市场利率可调区间进一步扩大，央行去杠杆而引导资金成本上行的风险总体可控。面对当前缴税以及年底诸多不确定性因素，央行也将灵活开展货币政策操作予以积极调控。
　　整体而言，在短期资金面预计仍将以紧平衡为主的同时，对于年底前的流动性预期也无需过度悲观。
　　17日，央行进行的1400亿的7天期逆回购操作中标利率2.25%，850亿的14天期逆回购操作中标利率2.4%，中标利率均与上次持平。
　　由于当日有1300亿元逆回购到期，因此单日公开市场单日净投放资金规模为950亿元。
　　此外，16日下午央行宣布对18家金融机构开展MLF操作共3020亿元，其中6个月1795亿元、一年期1225亿元，利率与上期持平，分别为2.85%、3.0%。
　　上述分析师认为，仅凭公开市场操作对市场资金价格的引导力度有限，因此央行可能将SLF、MLF等非常规货币政策工具也纳入了此次“去杆杠”工具组合。
　　海通证券固定收益分析师姜超认为，资金面波动加大。资金面松紧依赖于央行能否及时投放，回购利率中枢难下，预计四季度7天回购利率中枢将在2.5%以上。