群雄竞逐公募牌照 定位差异化生存

今年公募市场格外热闹,首家期货系、地产系、私募系、外资控股等公募基金管理公司相继获批,使得基金发起人背景更加多元,也给行业生态带来了另一番生气。中国证券报记者统计发现,在排队申请的38家基金公司中,以私募、保险系居多,也不乏互联网企业这类有着独特背景的公司。 在多方抢滩公募市场的同时,如何从原本就占据“先天”优势的券商、银行、信托系基金公司中突围,成为这些新基金公司迫切需要解决的问题。业内人士称,这或使基金公司重规模、争排名的现象有所改善,整个行业向更加多元化、差异化的趋势发展。 各路资本争抢公募牌照 随着大资管时代的到来,公募基金牌照也成为各路资本争相追逐的香饽饽。公募基金牌照放开已有三年之久,公募基金的发起人也有了更多元的背景。 10月,证监会核准南华基金成立,注册资本1.5亿元人民币,由南华期货独家出资,这也是国内首家由期货公司出资成立的公募基金管理公司。此外,首家股东全部为自然人的公募基金公司汇安基金、首家外资控股的基金公司恒生前海基金、首家私募系基金公司鹏扬基金以及首家房地产系基金公司格林基金都在今年先后获批。而目前在排队申请的38家公司中,也不乏互联网企业背景的公司。 基金公司分属哪一“派系”,就意味着它能拥有多少资源,占据多少优势。而业内普遍都认为,券商和银行系的基金公司优势最大,不仅因为实力雄厚,更是因为这两者都占据了更多的渠道资源,这对经营公募基金来说十分重要。 上周,合众人寿拿到保监会允许其成立基金公司的批文。合众人寿将持有合众基金管理有限公司95.5%股权。这是继国寿、泰康、华泰、太平等大型保险机构之后,又一家进军公募领域的中型险企,险资在公募市场的版图再度扩大。 差异化竞争趋势加剧 “公募发起人的多元化有助于公募基金行业的多元化发展,差异化竞争,促进行业良性发展。”众禄研究中心分析。记者了解到,随着行业的变革,公募基金现在主要的盈利点已经不再局限于“铺渠道、做规模、做明星基金”的简单路数。和大公司追求均衡发展不同,一些中小基金公司,为了站稳脚跟,会着重打造某一类产品,强调自身优势。例如财通基金一直在打造新三板和定增投资的品牌。 红土创新基金是业内首家PE系公募基金公司,在两年前成立之初,其独特的背景就吸引了众多业内人士的关注。红土创新董事长邵钢告诉记者,在中小基金公司发展的过程中,一定要依据自身的背景来寻求突破。背靠国内资本规模最大、投资能力最强的创业投资公司深创投,“我们未来的突破点非常明确,就是在权益方面做突破。”邵钢说。 而对这些有着背景独特的基金公司来说,更应该从自身挖掘优势,打造自身品牌。业内人士表示,由于管理资金体量大,保险系的基金公司更擅长固定收益投资。另外,保险系基金公司普遍更重视风险控制,这一优势也可好好加以利用。 期货系基金虽在资金实力、网点布局、客户资源、技术系统等方面有欠缺,却在商品期货基金方面优势明显。南华基金管理公司陈建林日前在“南华基金(筹)发展研讨会”上表示,前期南华基金已经开展很多准备工作,包括总结商品期货、金融期货方面的经验,同时在研发境外业务以及商品指数方面做了很多积累。 私募系基金则具有专业优势更突出、团队接受过市场检验、行业经验可移植对接等优势。首家私募系基金管理公司鹏扬基金的投研团队是金牛私募投研团队。该公司在成立之初便确立了以债券投资为特长,在“固定收益+”的发展规划之外,还会叠加量化对冲、积极股票、创新高收益债券等风险收益特征不同的策略。