期权仓量齐升

受标的50ETF价格再度上扬刺激,昨日50ETF11月认购期权多数收涨,11月认沽期权全线下跌。截至收盘,平值期权方面,11月平值认购合约“50ETF购11月2350”收盘报0.0305元,涨9.71%;11月平值认沽合约“50ETF沽11月2350”收盘报0.0129元,跌11.03%。 成交方面,周一期权成交量和持仓量均出现增加。成交量方面,单日成交819924张,较上一个交易日增加132080张,增幅为19.20%。其中,认购期权成交515593张,认沽期权成交304331张。期权成交量认沽认购比(PC Ratio)为0.59,上一交易日为0.63。持仓方面,期权持仓总量增加0.25%至1337720张。成交量/持仓量比值为61.29%。 波动率方面,11月平值认购合约“50ETF购11月2350”隐含波动率为9.11%;11月平值认沽合约“50ETF沽11月2350”隐含波动率为15.06%。“两者价差明显拉大,有套利机会出现。”光大期货期权部张毅表示,若已持有上证50ETF的投资者,且中期仍将继续持有,则可以将原来50ETF持仓部位,换为买进“50ETF购11月2350”的同时卖出“50ETF沽11月2350“,在11月期权到期日(2016年11月23日)前利用两者隐含波动率偏差进行套利。 对于后市,张毅表示,昨日沪深股市总体走高,50ETF再度上扬,收盘价创出9个多月来的收盘新高,震荡上行格局仍在延续。此外,从周边市场变化来看,伴随着国内商品期货市场上多个品种持续火爆的局面,近期国内三大商品交易所均加大了风险控制的各项举措。上周五(11月11日)夜盘国内商品期货也出现了较大波动,商品期货市场总体运行仍平稳。在房地产调控升温,商品期货市场加强一线监管的情况下,原来相对关注度不高的A股市场可能会成为更好的资产配置方向,关注以上证50ETF为代表的沪深蓝筹股上近阶段的资金流向,评价是否会有阶段性的价值投资理念的行情出现。 从50ETF周线图和月线图来看,目前对于50ETF中期走势仍持乐观看法,原来的期权牛市策略仍可遵守交易计划执行。