中欧基金曹名长:四季度维持谨慎乐观态度

　　今年前三季度，国内大部分地区GDP增速表现良好，用电量大增预示经济活力明显增强。经济实体的好转也能从自下而上的数据中得到印证：2944家上市公司前三季度合计净利同比增长2.93%，65%的公司实现同比增长。中欧基金曹名长预期，整体经济走势趋于好转将成为大概率事件。
　　从资本市场层面看，在取消QFII、RQFII投资股票下限规定的大环境下，9月QFII、RQFII开户数创年内新高；而深港通预计在本月中下旬开通，A股市场将迎来越来越多的海外资金。与此同时，国内机构资金的参与也继续增加，业界预期地方养老保险入市年内即可启动，首批规模约2千至4千亿。
　　展望近期投资机会，多部委推出的PPP模式已经逐步落实到投资层面，相关上市公司受益巨大，巨额订单的公告持续不断。而从煤炭、有色、钢铁等周期性上游行业的价格数据显示，供给侧改革已经初见成效，相关上市公司的业绩改善幅度远超预期。
　　虽然房地产调控可能会对投资者信心造成一定的困扰，但曹名长认为投资的带动以及外贸出口环境的大幅改善，将进一步巩固经济增长的趋势，而场外资金的持续入场也会不断改善A股的场内生态环境。整体来看，四季度出现系统性风险的概率较小，投资者可以维持谨慎乐观的态度。
　　在具体投资时，可以在继续聚焦价值股、蓝筹股、高分红板块的同时，根据三季报在估值适中、业绩快速增长的公司中寻找合适的投资机会。银行、汽车、食品饮料、非银金融、建筑材料等行业值得关注。