前海开源:川普当选美国总统 农业板块值得关注

　　经历跌宕起伏的选情后，川普当选美国总统，对中国影响有多大？前海开源基金投资副总监、基金经理柯海东认为：川普竞选时宣传的对外政策就是增加贸易保护以提振美国国内就业，会对中国出口到美国的商品征收高额关税，因此中美贸易摩擦的风险正在加大。柯海东曾获新财富最佳分析师。
　　根据美国商务部统计，2016年前9月，美国对中国进口额高达3370亿，出口额为793亿，贸易逆差达2577亿，若川普对中国出口产品征收关税，根据以往经验，中国商务部一般会采取相应措施来进行反制，比如对从美国进口物品进行限制或是上调关税，在此情况下，国内部分农产品有望受益。
　　首先，由于美国农业具有较强的竞争优势，中国每年需要从美国进口大量农产品，根据美国商务部统计，2015年中国从美国进口的农产品金额达76亿美元，占从美国总进口额比例达6.5%，且逐年提升。而这其中谷类占比高达32.7%，包括大豆、玉米、DDGS等。由于此类农产品价格较低（如美国玉米比中国玉米便宜约30%），进口到国内后对国内现有农产品价格体系冲击较大，导致最近几年国内农产品价格承受较大压力。一旦中国限制美国农产品的进口或者上调部分品种的关税，有望提振国内农产品价格。
　　其次，中国商务部通常会拿某些品种作为应对美国贸易争端的武器，比如说鸡肉制品，中国一直禁止从美国进口鸡肉制品，2015年由于美国爆发禽流感，又无限期闭关了美国种鸡的进口，造成国内白羽肉鸡的供给收缩，因此2015年末以来肉鸡板块的股票爆发了一波大行情。未来一旦相关的贸易争端爆发，现有的肉鸡限制进口政策仍可能延续。
　　前海开源基金投资副总监、基金经理柯海东认为：我们仍需观察川普是否言行一致来采取相应的应对措施。如果中美贸易摩擦加大，投资者可以关注农业板块的两个细分领域，一是整个种植板块，随着农产品价格的提高，整个种植产业链上的公司必然将得到盈利改善；二是继续关注肉鸡板块，禁止种鸡或是鸡肉制品的进口，有利于国内肉鸡养殖行业，持续提升行业的盈利能力。投资者也可以关注相关的农业主题基金产品。