中债担保品跨境管理助力全球首单双重绿色债券发行

　　11月3日，中央国债登记结算有限责任公司（以下简称“中央结算公司”）作为担保品管理人和执行人，成功支持中国银行伦敦分行在境外完成“绿色资产担保债券”发行定价，揭开了国内银行以境内资产担保在境外发债这一创新业务的序幕。
　　近年来，绿色发展已经成为“十三五”乃至更长时期我国经济社会发展的一个基本理念，作为绿色发展一个重要组成部分的“绿色金融”，也越来越受到重视。2016年G20杭州峰会就将“绿色金融”作为新增重点议题，倡导各国政府部门在该重点领域深化国际合作。今年1月，中、英两国央行共同发起成立G20绿色金融研究小组，并担任联席主席。
　　本次中国银行就以伦敦分行为主体在境外发行“绿色资产担保债券”，并在普通高级债券的基础上增加了资产担保结构，即以其总行在境内持有的绿色债券作为担保资产池，为境外发债融资提供担保。中央结算公司在该期债券发行中履行担保品管理人和执行代理人义务。据悉，本次债券募集资金5亿美元，品种为三年期美元固定利率品种，在伦敦证券交易所上市，票面利率1.875%。
　　值得一提的是，本期债券系全球首单兼具“双重绿色属性”的绿色资产担保债券。在资金用途层面，债券募集资金将用于支持中国银行的绿色信贷项目，项目筛选、资金使用和管理、信息披露遵循国际市场通行的《绿色债券原则（2016）》。在担保资产层面，入选担保资产池的债券均为“中债—中国气候相关债券指数”的样本券，资金用途、行业类别等方面同时满足国内外绿色债券相关准则。
　　据了解，中债—中国气候相关债券指数是由中央结算公司与中节能咨询有限公司、气候债券倡议组织（以下简称“CBI”）合作编制，该指数的样本券在中债—中国绿色债券指数样本券的基础上，经CBI与中节能逐一评估符合气候债券分类方案（ClimateBondsTax-onomy）及《绿色债券支持项目目录（2015年版）》后纳入指数。
　　中债—中国气候相关债券指数是全球首只气候相关债券指数，该指数样本券符合国内外权威绿色债券标准，是中央结算公司绿色金融领域国际合作的新尝试。数据显示，该指数基期日为2009年12月31日，基点值为100。截至2016年10月31日，指数成份券共298只，指数总市值约为1.39万亿元人民币，平均市值法久期为5.56年，近1年财富指数回报率为7.7%。该指数在彭博、路透终端上均已转发。
　　事实上，中央结算公司参与本次发行是响应国家构建绿色金融政策体系、拓展跨境担保品管理服务领域、践行创新违约处置方式的重要举措。
　　业内人士表示，首先，中央结算公司此次以专业化的担保品管理机制支持绿色资产担保债券发行，助力构建全球化、全方位的绿色金融政策体系、推动全球绿色经济转型、加强绿色金融国际合作。
　　其次，国际化的担保品管理服务为金融机构的跨境交易提供安全阀。国内银行以境内绿色债券担保在境外发债，这种模式既有效防范了风险，又起到了较好的增信作用；同时推进了人民币绿色债券担保品的跨境使用，实现了境内外绿色债券市场的互联互通。
　　再次，作为执行代理人，中央结算公司在此次绿色担保资产债券的相关协议中作出了突破性的尝试，即通过质押双方事先授权的方式，在发生违约时，中央结算公司有权采用拍卖方式处置担保品。这种模式实现了质押券的快速处置，既有效规避了当前中国法对担保品的快速处置缺乏明确规定而对跨境业务造成的障碍，又是建立国内债券市场违约处置机制的有益尝试。
　　据了解，作为十年磨一剑的拳头产品，中央结算公司的担保品管理服务目前已应用到货币政策和财政政策实施、国家现代化支付体系、社保体系、金融市场交易的方方面面，管理中担保品价值已经突破10万亿元。
　　而随着人民币国际化和资本市场的对外开放，推进跨境担保品合作业务、确保交易安全可靠也将成为中央结算公司担保品管理服务新的着力点。事实上，站在全球投资新风口，中央结算公司担保品管理在绿色金融领域的应用，将推动我国供给侧结构性改革、促进绿色金融市场发展。未来，中央结算公司的多功能、跨市场、国际化的担保品管理服务，会继续发挥全球绿色金融市场稳定器和流动性中枢作用。