央行公开市场净回笼规模继续扩大

　　市场资金面整体维持紧平衡状态，短期利率下行幅度有限，长期利率仍在上升，央行公开市场净回笼规模进一步扩大。
　　11月7日，央行仅进行了200亿元的7天期逆回购操作，连续多个交易日进行的14天期和28天期逆回购继续暂停。
　　央行在公开市场进行的7天期逆回购中标利率2.25%，与上一期中标利率持平。
　　由于当日有1600亿元逆回购到期，因此单日公开市场单日净回笼资金规模为1400亿元，连续第四个交易日净回笼，净回笼规模再度扩大。上一个交易日，即11月4日，单日公开市场单日净回笼资金规模为1041亿元。
　　中金公司发布研究报告认为，央行会保证流动性的适度宽松，投放的流动性量会够用，但在操作期限拉长的情况下，市场的资金成本较前期有所抬升，基本稳定在目前的水平。不过偶尔时点流动性冲击发生的频率可能会小幅增加。
　　中信证券固定收益分析师明明认为，总体看当前资金面呈现中性偏紧局面，央行操作依然着重维持资金面平稳格局，货币政策保持中性稳健态度。货币市场量价分离加强，虽然流动性总量回归合理充裕，但货币市场利率依然保持高位，发挥去杠杆的作用。
　　当前，短期货币市场利率已经开始连续小幅下行。7日，上海银行间同业拆放利率（Shibor）隔夜品种下降0.026个百分点至2.2060%，连续第6个交易日下降，但仍位于10月以来高位。7天期Shibor下降了0.006个百分点至2.399%。14天期Shibor下降了0.003个百分点至2.567%；
　　银行间质押式回购利率方面，截至记者发稿时，银行间隔夜质押式回购加权利率降至2.086%；7天期质押式回购利率降至2.2875%；14天期回购利率降至2.4519%。
　　而长期拆借利率则仍然上行。3月期Shibor上升了0.0118个百分点至2.8576%。其余利率品种也均有不同程度的上涨。
　　中信建投固定收益分析师黄文涛表示，随着月末资金面压力过去，资金市场也雨过天晴，资金利率整体下行，资金面回归宽松。央行也逐步收缩公开市场投放，由净投放转变为净回笼，预计短期内央行将延续净回笼。