分级A投资后市观点存分歧

　　北京商报讯 在经历了较大幅度的上涨之后，分级A近期开始明显走弱进入调整通道，但仍成为各路机构资金追捧的对象。有分析认为，这主要是由于债市调整、市场资金面紧张以及股市情绪回暖等多重因素所致。经过此次调整，市场对于分级A未来价格走势预判现分歧。
　　集思录数据显示，11月3日互联A、券商A级、银行A、环保A级在定期折算之后恢复申购、赎回等业务并受到资金追捧，涨幅分别达到9.5%、4.7%、3.8%、3.6%，成为11月3日涨幅前四强。不过，在刚刚过去的一周，分级A类份额放量大跌，各分级A标的的平均周跌幅达到了1.41%。随着分级A全面溢价交易，投资者对“见顶”的忧虑越来越重，是否拐点已现？
　　今年下半年以来，分级A类份额跟随债市开启上涨行情，其折价率也不断收窄，乃至转为全面溢价，分级A全面溢价之后，其在遭遇下折时将不得不承受溢价消失所带来的损失，这加大了股市波动对于分级A价格的影响。“此次分级A价格下跌,虽不能扭转其相对长期内的行情趋势,但溢价率整体均值水平从前周的7.79%下降至6.19%，可在一定程度上释放分级A的下折损失风险。”渤海证券分析师祝涛认为，经过此次调整，市场对于分级A未来价格走势的判断可能会出现一定分歧，未来一段时间内，分级A行情或将以震荡为主。因此建议投资者可适当进行轮动操作，在卖出部分获利持仓的同时，适当把握低吸机会购入低估值筹码。申万宏源分析师宋施怡就认为，债市目前引发趋势性逆转行情概率不大，不宜过度悲观，可关注分级A低吸机会。此外，宋施怡也指出，分级A下半年以来连续大涨，存在一定兑现压力，股市下行风险已成为分级A不可忽视的风险点，如股市发生趋势性下跌行情，宜及时减仓分级A，规避下折行情。