评级简报

启源装备 各板块业绩向好 启源装备发布三季报称,2016年前三季度,公司实现营业总收入1.87亿元,同比增长6.4%,实现归母净利润-406.10万元,亏损额同比增加70.2%。 国泰君安指出,报告期内,公司各业务板块整体呈现向好态势,主营收入及净利润同比均实现增长。其中,波纹脱硝催化剂板块利润总额及毛利率有所增加;高电压试验设备业务继续保持稳定发展,收入及利润同比基本持平,部分大额在手合同预计在四季度实现收入,公司2016年度业绩值得期待。此外,报告期内,公司发行股份购买六合天融之重大资产重组方案获得证监会通过,交易完成后,公司将充分利用标的公司在大气污染防治业务领域的竞争优势,将节能环保业务发展成为公司未来发展的持续动力,显著提升公司的盈利能力,未来前景可期。公司是中节能(六家央企改革试点之一)旗下稀缺环保上市公司平台,央企资源丰富,并非普通民企可比。考虑公司重组议案通过,结合诸多主题“央企改革+智慧环保+土壤修复+高纯气体”,业绩兑现可期。国泰君安维持“增持”评级。 华谊嘉信 “内容+数字”营销布局持续展开 华谊嘉信发布2016年三季报,公司2016三季度实现收入9.8亿元,同比增长23.4%;归母净利润6107万元,同比增长62.5%。 兴业证券认为,公司内生增长及外延扩张均表现亮眼。内生增长方面,以迪思传媒为代表的新媒体公关业务增长迅速,2016年新增的大数据营销前三季也实现了5663万元的收入;外延扩张方面,公司并购基金已与美国优秀SSP公司Smaato签署了股权转让协议,凯铭风尚(YOKA)也于9月28日完成了工商变更,“内容营销+数字营销”双驱动持续展开。公司目前已拥有数字营销、体验营销、内容营销、大数据营销和公关广告五大业务群,综合营销布局已经形成。看好公司在以网红为代表的内容营销和国际化数字营销方面加强布局,完善自身业务结构。兴业证券维持“增持”评级。 岳阳林纸 园林航母正式启航 岳阳林纸发布公告,公司非公开发行A股股票的申请获得审核通过。 兴业证券表示,自2015年6月公司发布非公开发行A股股票预案以来,定增方案经历了17个月终于获得证监会审核通过,参考其他上市公司经验,获得批文预计在2016年底或者2017年一季度。从基本面来看,定增过会意义有二,一方面这意味着转型的不确定性基本消除,以生态园林的战略规划可以更从容和更坚定的进行实施,担忧和疑虑可以基本消除,另一方面,由于定增不确定带来的与岳纸的业务合作的失败风险也基本消除,岳纸作为诚通集团旗下公司更容易进行业务开拓。在目前PPP浪潮下,央企拿单能力不容小觑,主要体现为筹资能力和政府关系,这意味着岳纸在拿单能力方面具有显著优势。此外,近日岳纸公告120亿宁波国际海洋生态科技城的PPP框架协议,该项目的特点在于投资金额大、项目级别高、合作政府资质强等特点,考虑到岳纸之前在新领域的施工经验,岳纸能获取本次项目和其实际控制人诚通集团的独特背景密切相关。兴业证券维持“买入”评级。