刘佳:定投有助实现基金解套

　　10月30日，在“2016年基金服务万里行——建行·中证报‘金牛’基金系列巡讲（南昌站）”活动现场，择尔裕金融首席讲师刘佳表示，基金定投作为固定时间、固定金额投资于固定基金的长期方式，能够摊低中长期投资成本，是基金解套神器，以及中长期实现获利的有效办法。
　　刘佳表示，定投的要点在于长期投资、分批投资、纪律投资、小额投资。所谓“下跌赚份额、上涨赚收益”，定投不担心市场处于熊市，市场下跌恰恰提供了摊薄投资成本的机会；而是担心所选标的缺乏弹性。
　　对于定投什么基金，他建议首选波动大、反弹快的成长基金；次选波幅稳、回报慢的均衡基金；不选振幅小、仓位轻的稳健基金。纯债和货币基金都不适合作为定投标的。
　　对于定投的时点问题，针对投资者普遍担忧的市场高点定投能否获利的问题，刘佳表示，如果选到合适的基金，即便是在市场5000点定投，也能获得可观的收益。根据数据回测，假设是在上证指数5200点开始定投长信量化先锋基金，到当下3000点左右赎回，也能赚到约27%的收益。
　　刘佳还对不同类型的投资者如何选择定投金额、周期等给出了具体建议。他表示，如果每期定投资金量较大，可以做一个定投组合，买几只不同风格的基金形成风险对冲。至于定投止盈，他表示，考虑到基金业绩弹性的差异性，如果买均衡型基金、指数型基金，10%左右考虑赎回。如果定投蓝筹型基金，赚8%可以赎回。
　　刘佳还分析了量化基金与定性基金的共性和特性。量化投资和传统的定性投资本质上是相同的，两者都是基于市场非有效或弱有效的理论基础，可以通过对个股估值、成长性等基本面的分析研究，建立战胜市场、产生超额收益的组合。不同的是，定性投资较依赖对上市公司的调研以及个人的经验及主观的判断。量化投资则是“定性思想的量化应用”，更加强调数据，更加理性与客观。定性投资相当于中医的“望闻问切”，中医通过长期的实践和经验为病人诊断并下处方，量化投资相当于西医的“拍片化验”，根据拍片化验结果及医生长期的经验下诊断和处方。