国债逆回购价格大幅飙升 短期资金面将持续紧平衡

　　今日，交易所国债逆回购价格大幅飙升。截至发稿，GC001报14.025%;GC002报9.3%;GC003报6.02%;GC004报4.5%;GC007报4.45%。
　　按照惯例，每临近周末、月末、季度末、年末以及节假日时，由于资金面紧张，国债逆回购价格都会出现脉冲式上涨。但今日该数值的飙升，还是在一定程度上反映出了短期资金面的紧张程度可能超出了市场的预期。11月31日到期的GC004涨至4.5%上方，11月3日到期的GC007价格涨至4.7%附近，说明跨过周末、月底后资金紧张的局面仍旧得不到缓和。
　　公开市场操作方面，央行今日进行1150亿元7天期逆回购操作、550亿元14天期逆回购操作、400亿元28天期逆回购操作。今天将有1100亿逆回购到期，央行今日净投放1000亿元。
　　可以看出，央行一方面通过逆回购连续净投放资金，来保证日常流动性的合理充裕，另一方面通过中期借贷便利(MLF)放量操作来对冲外汇占款的流出，但预计资金成本抬升或成未来趋势，央行温和去杠杆仍在持续。
　　DM同业报价平台分析师龚陈亮也认为，从上周央行大额增量续作MLF来“缩短放长”开始，市场就不断猜测央行已提前“呵护”跨年资金面，但这同时也引发短期资金面趋紧的现象。
　　中信证券债券团队认为，随着美联储加息预期上升，人民币汇率面临贬值压力，外汇占款减少导致基础货币投放减少，都收紧了市场流动性。
　　汇率方面，央行今日继续调贬人民币中间价31点至6.7736;离岸人民币兑美元则再度刷新逾6年新低最低至6.7920。