郑眼看盘:消息面复杂 战略上宜采取守势

　　本周三A股小幅回调，截至收盘，上证综指跌0.50%至3116.31点，其余股指跌幅大多类似。
　　由盘面看，连续两天领涨的煤炭股回落，但白酒类股走势较强，稍稍抵消了部分煤炭股下跌对盘面构成的影响。此外，近期风头正劲的“中”字头领头品种中国建筑尾市跳水，对股指构成不小拖累。
　　大宗商品方面，昨煤炭类、黑色类期货要么出现调整，要么冲高回落并留下长上影。但考虑到大宗商品已强了许久，昨适逢人民币稍有升值，兼之部分期货交易所加强了监管力度，其暂时出现调整是可以理解的。
　　周三另有消息对A股不利，即香港证监会放行网上开户。按照经济学常理，作为一个大型经济体，其货币政策必须有独立性。在这种情况下，人民币是无法始终盯住美元的，顶多可以稍稍有所控制。然而，香港是放弃货币政策独立性的，港元事实上是能盯住美元的。当人民币兑美元处于贬值通道时，兑港币同样处于贬值通道。
　　最近“南下”资金量大于“北上”，便有上述因素的影响，因此香港证监会放开网上开户的消息就比较敏感了。有些人用香港股市估值低来解释最近内地部分资金的“南下”，但港股的市盈率低于A股也不是现在才出现的。再说了，内地购买香港保险产品以及房产的资金最近也有增多趋势，这又怎么解释？
　　也不是所有消息均利空，比如昨央行又进行了货币投放。据有关机构测算，周三央行大约净投放了1250亿元人民币。近期正处月末，加上资金外流也可能收紧，故央行应有对冲压力，但如此密集投放流动性，仍有些出人意料。
　　这波行情走到现在已超出了我的预期，未来A股能否继续走强既要看内外部情况如何演化，也要看国家队如何操作。个人对行情还是比较谨慎的，因未来许多不确定性极难把控。整体而言，既然美联储12月加息是大概率事件，这个时候投资者在战略上就应采取守势，不用在意几天的涨跌。
　　由于现在打新是需要市值的，故保守的投资者于实战中可拿些有前景、低市盈率的品种，能有打新资格并争取稍有些盈利即可。对于一些激进的投资者来说，也许可短线投机创业板品种，大宗商品、中国建筑等下跌或诱发些跷跷板效应。