基金募资市场先入寒秋

　　投中研究院近日发布的报告显示，今年三季度共披露195只基金成立和开始募集，基金募集的目标规模为712.66亿美元，目标基金数量和规模环比均大幅下降；同期共披露126只基金完成募集，规模仅为300.05亿美元，为近几个季度的最低值。“基金募集呈现低落遇冷状态。”投中研究院分析师李惠指出，三季度PE/VC投资市场持续回落，基金募资无论是从开始募集和募集完成的基金数量还是金额规模来看，均状态平平。同时，近几个季度创投市场的投资案例数量呈现持续下降的趋势。
　　基金募资表现平平
　　投中数据显示，三季度共有167只基金披露目标募集规模，平均单只基金的目标募集规模为4.32亿美元；有97只基金披露募集完成规模，平均单只基金的募集完成规模为3.09亿美元。
　　李惠指出，三季度开始募集和募集完成的基金类型表现均衡，并呈现多样化，既有占据募资主流的风险、成长和并购基金，也有相对鲜见的基础设施和基金中的基金（FOF）等基金。“不管是开始募集基金还是募集完成的基金，不管是募集基金的数量还是规模，成长型基金都位居榜首。”“从开始募集和募集完成的基金情况来看，呈现出以人民币基金为主导的格局。”李惠表示。数据显示，三季度PE/VC国内投资市场披露的195只开始募集的基金中有189只人民币基金、6只美元基金；人民币基金的目标募集规模为696.60亿美元，占据开始募集基金目标规模的97.74%。同时，披露的126只募集完成的基金中，有119只人民币基金、7支美元基金，其中人民币基金的募集完成规模为298.63亿美元，占据募集完成基金总规模的99.53%。“尽管人民币投资占主流，但创投市场的美元投资不容小觑，虽然仅有64起融资案例，投资金额规模却直逼占据主导的人民币币种的投资规模。”李惠指出。
　　PE/VC市场双双回落
　　投中数据显示，三季度中国PE投资市场披露的案例数为251起，投资总金额为116.19亿美元；VC投资市场披露的案例数仅为668起，投资总金额为90.10亿美元。李惠指出，近几个季度PE市场无论是数量还是金额都呈现持续回落趋势，但三季度单笔投资金额规模有所上升，原因是发生在三季度较大金额规模的案例较多。同时，VC市场也持续遇冷，案例数量和金额规模都探至近几个季度的最低值。
　　虽然三季度VC市场持续回落，但也有部分投资规模相对较大的融资案例，互联网、IT和电信及增值行业依旧备受追捧。
　　数据显示，三季度PE市场投资主要分布在20个行业，从投资案例数来看，制造业行业占主导，发生案例63起。紧随其后的是IT和医疗健康行业，投资案例数分别为45起和29起。从投资金额来看，也是制造业的投资占主导，投资金额为26.85亿美元。VC市场投资主要分布在16个行业，互联网和IT行业的投资依旧遥遥领先，互联网行业披露的投资案例302起，投资金额28.44亿美元；IT行业的投资案例134起，投资金额12.45亿美元。
　　早中期融资占主流
　　9月19日，乐视控股（北京）有限公司旗下的乐视超级汽车获10.8亿美元融资，投资方包括国家电网旗下国网英大国际控股集团有限公司、深创投、联想控股、中国民生信托有限公司、新华联以及宏兆基金等。8月2日，北京完美创意科技有限公司旗下的更美APP获得3.45亿元融资，投资方为潮宏基集团、苏宁环球股份有限公司、腾讯、中信建投、上海复星医药(集团)股份有限公司和君联资本。
　　从投资地域来看，三季度PE市场投资分布前10的区域中，广东、江苏、北京和上海依旧是投资者首选之地，投资案例数分别为41、38、37和25起；广东地区的案例金额规模也最大，达38.11亿美元；VC市场投资也主要集中在北京、上海、广东和浙江，投资案例数分别为263、122、119和58起。其中，北京地区的投资金额规模最大。“从创投市场的投资案例数目来看，早期阶段的投资受到投资者的追捧和青睐，投资案例数目已超越发展期融资案。”李惠指出。数据终端显示，三季度披露的PE市场的投资案例中，获利期的企业投资案例82起，投资金额为76.90亿美元，占整个PE市场投资金额规模的66.18%；VC市场披露的投资案例中，发展期的企业投资案例为278起，投资金额为65.63亿美元，占整个VC市场投资规模的72.84%。而早期阶段企业投资案例数居VC市场的数量榜首，披露的早期企业投资案例共计364起，占VC市场投资数量的54.49%。