港股开启横盘震荡模式

港股过去一周走势反复。周一时上海B股急跌6%，拖累A股及港股跌幅扩大，不过其后美汇指数从7个月高位回落，亚太区股市普遍造好，带动港股向上，尽管港股升逾300点，不过大市成交额仍未能配合。美股受业绩推动向上，但是仍未能带动港股向好，港股其后两天走势徘徊。过去一周，大市成交额均在500亿左右，反应投资者对后市观望态度。过去一周，恒生指数升141点或0.6%，报23374点；国企指数升85点或0.9%，报9686点。
　　港股在过去的周五因台风而休市，全周只有4个的交易日，而恒指经过之前10月14日当周的下跌后，过去一周的走势整体以窄幅反弹为主，符合我们的预期，尤其是外围的利淡因素虽然不明显，但人民币汇价继续偏软，令到内地A股的走势无法转强。而上证指数无法向上升破250天线，令到港股只能稍微由低位反弹，而在恒指反弹上20天线，触及24000点水平后，便再度受制及作出回吐。不过，恒指在过去一周的走势仍然属于由低位反弹，但由于指数在10月11日正式向下跌穿20天线水平后，20天线已经成为了主要的阻力，恒指在反弹上20天线期间受压。
　　除了恒指在之前失守20天线令到港股走势偏弱下，恒指在9月9日升上全年高位24364点水平后，每次反弹时的顶部均无法向上升破之前的顶部，港股形成一顶低于一顶的利淡技术走势。而直至过去的周四止，该一顶低于一顶的走势仍然无法突破，如果恒指最后连20天线或保历加信道的中轴亦无法突破的话，港股的横行走势相信仍然要继续一段时间，尤其是保历加通道的中轴走势由10月前的上升走势转为横行，已暗示港股走势在短期内难有较佳的表现。
　　目前恒指的短期走势相信仍然会以横行为主，尤其是整个外围走势仍然以反复为主，尤其是美股在整体估值已相对较高下，未能有较大的上升空间，而人民币汇价走势偏弱虽然或可以改善内地出口，但短期令到人民币的资产价值下跌，或成为投资者继续看淡中资股的借口，尤其是部份内地资产较重的内险股、内银股，以及近日受内地调控楼市的内房股，也会成为拖累港股的阻力，令到港股的整体表现在未来一周仍然未有转强的机会。预期恒指短期内仍然会继续维持在保正加通道中轴附近徘徊。指数会在23000点至23600点之间震荡。