沪指再陷窄幅盘整 跟踪政策热点为上策

　　沪指周四围绕3060点窄幅整理，两市量能未出现明显变化，虽然债转股概念股继续走强，但银行、保险等权重股低迷，拖累股指上行步伐，短期仍将以震荡为主。建议投资者短线多看少动，三季报超预期个股可以密切关注，国企改革、PPP推进加速，孕育投资机会。
　　窄幅震荡
　　债转股板块强势
　　昨日两市小幅低开，全天围绕周三收盘点位反复震荡，最终以小幅上行红盘报收，沪指全天振幅不足23点，仍在补缺之中，深成指收出阴十字星，补完9月缺口后震荡盘整。
　　截至收盘，上证综指涨0.09%，报3061.35点；深成指跌0.01%，报10787.49点；创业板指跌0.05%，报2208.57点。两市成交4322.23亿元，较周三小幅扩大。其中沪市1663.36亿元，深市2658.87亿元，两市成交量仍维持节后的平均水平。
　　申万行业涨跌各半，建筑装饰以1.72%领涨，钢铁、机械、环保、军工板块涨势较好；家电、化工、银行、煤炭等权重板块表现不振，拖累股指向上空间。概念股方面，债转股概念全线井喷；PPP概念“涨声一片”，携手环保股集体上攻；次新股持续发酵，个股轮动攀升；钢铁板块再度活跃，特钢股率先走强；海运股跟随BDI指数反弹而抬头；举牌、借壳概念股获资金青睐，万达私有化卷土重来。
　　昨日市场热点仍是债转股概念股。本周一晚间，国务院发布《关于市场化银行债权转股权的指导意见》，资产管理公司(AMC)作为不良资产处置核心参与主体之一，成为了市场关注焦点。周二A股债转股概念上演涨停潮，相关个股全面爆发。
　　据华泰证券预计，中国每年债转股规模将达到1000亿-2000亿元，受益领域主要有三个，分别是AMC(资产管理公司)概念股、周期行业龙头股、银行板块。
　　外围市场方面，受美国加息预期升温以及中国9月进出口数据远低于预期影响，亚太股市昨日全线下跌，其中恒指大跌1.61%、韩国首尔综指、日经225、孟买SENSEX30等均以下跌收盘。
　　把握改革
　　PPP投资加码
　　中原证券分析师张刚对本周四个交易日的走势分析认为，经过节后两天的持续上涨后，市场已经基本消化了国庆长假期间的利好因素，因此周三和周四，上证综指在3050点附近再度遭遇阻力，盘整难以突破，场外资金继续呈现持币观望的特征。
　　张刚表示，当前影响A股市场的因素依然较多，未来高层即将召开的一系列重要会议可能会打破当前市场的盘整格局。未来美国大选的结果以及美联储年底之前加息的预期存在较大的变数，人民币在加入SDR之后是否依然面临贬值压力，仍需进一步观察。
　　另外，张刚称临近年底，各路机构在没有看到明显的上涨预期出现之前，多数可能会继续保持谨慎持币观望的防御策略。建议投资者短线暂时保持多看少动的观望策略，三季报超预期个股可以密切关注，中线建议考察国企供给侧改革、部分二线蓝筹股的投资机会。
　　市场人士指出，从节后市场热点可以看出，当前投资机会集中在改革主题，如医保目录调整等的医疗改革、配售电市场化改革、混合所有制改革等。昨天收盘后，财政部公布了第三批PPP示范项目516个，计划总投资金额11708亿元。在地产调控，基建、PPP稳增长基调不变的情况下，政策又在加码公共服务领域PPP的推进力度，相关板块投资机会值得关注。