资金持续流入现券收益率下行

由于IPO暂缓,相当部分的低风险偏好资金需要找到出口,记者了解到,目前资金正从股市流入债券市场,因而推高现券的价格,债券收益率一路下行,特别是信用债,已经迎来一个多月的牛市,尽管债券基金较一二季度容易发行了,但基金经理却也在为如何拿到性价比合适的债券发愁。 IPO暂缓 大资金寻觅投资标的 “现在对收益率有点要求的,要么配置债基,要么配置量化基金。”北京一家基金公司市场部人士表示,大量的银行低风险资金正在到处寻求标的。据了解,最近不少基金公司的债基销售异常火爆。 “银行有太多的资金配不出去。”南方某公募基金渠道部人士告诉记者,银行除了信贷还有自营、资管的大量资金,他们现在有很强的资金配置需求,不少银行能包揽下整只债基。 上述人士表示,市场好的时候,不少投资人或投资机构借用银行的资金配资打新股或者配资去二级市场炒股,但是现在新股发行暂缓,这批资金无处可去,纷纷回归低风险的固定收益市场。 资金持续净流入 基金经理抱怨抢券难 与此同时,券商资管、基金、保险大多出现了配置压力。 中信建投监控数据显示,从近两周一级市场的表现来看,机构对国开债的需求持续升温,认购倍数、中标利率都非常可观。 此时的债券型基金经理体会到了资金袭来时的压力。深圳某大型基金公司固收总监告诉记者,债券市场的表现是供不应求,现在拿到的券价格都偏高,好的券大家都在抢,高于之前大家公认的合适价格。此外,由于每天会有大量的资金进来,部分不能及时投出,导致摊薄原持有人的收益。不少基金公司开始限制大额申购,如广发集鑫、银华纯债、银华四季红等已经限制大额申购资金的进入。 债基还能买吗 不少投资者开始担忧债券收益率继续走低,部分券种安全边际明显下行,现在还是买债基的好时机吗? 北京某券商人士表示,由于A股指数短期之内仍然存在着波动,资金流动的时间被拉长,资金回流债市的进程远未结束,资金推动的债市走牛行情将会持续。 上述固收总监表示,预计新股发行可能会在9月份重启,到时债市里的资金肯定会重回股市,回流之后,将会是抄底债券的好时机。 不过,对于低风险资金而言,债券型基金可能仍然是他们的最佳选项。现在市场上可投资的低风险产品有货币基金、银行理财、分级A和债基。根据数据,过往几年,优质债基年化收益率保持在6%左右,尽管降息将导致收益率继续下行,即便如此,在目前的市场下也不失为较为稳健的选择。