三板双周报:政策暖风提升边际预期

　　上市与融资：两周新增挂牌85家
　　过去两周，新增挂牌公司85家，截至9月27日，挂牌总数达到9093家（同期中小板、创业板分别为789/536家），总市值3.4万亿元（中小板/创业板分别为9.5/5.2万亿元）。新三板市场平均市盈率（2015A）为26.6倍，低于中小板指的30.9倍和创业板指的51.9倍。新增挂牌公司中2015年营收规模最高的5家公司分别为：天龙新材(839221)、隆华新材(839122)、跨境翼(838774)、宏济堂(838658)、美陵股份(838404)。新增挂牌公司2015年平均营收规模9750万元，净利润738万元。
　　交易动态：做市指数小幅反弹，交投活跃度回升
　　截至9月27日，三板成指收于1163点，三板做市收于1092点，两周分别上涨1.7%和0.6%。三板成指日均成交额6.1亿元，三板做市日均成交额3.3亿元，分别环比上升19%和6%。
　　过去两周，做市转让个股平均上涨0.4%，其中创新层个股平均上涨2.1%。6月27日分层实施至今，创新层个股市值加权平均涨幅达24.4%，表现明显好于市场整体。
　　行业方面，板块涨跌互现。公用事业、日常消费领涨；电信服务和金融表现落后；个股层面，瀚盛建工(832215)、昊华传动(831602)和威达环保(835501)领涨，分别上涨158%、96%和69%。广源精密(830783)、宁夏新龙(832038)和奥特股份(830860)跌幅居前，分别下挫64%、33%和32%。
　　监管与政策：流动性改善预期边际提升
　　9月22日，财政部、国家税务总局联合印发《关于完善股权激励和技术入股有关所得税政策的通知》，降低非上市公司（含新三板）员工参与股权激励的税负。
　　9月20日，国务院发布《关于促进创业投资持续健康发展的若干意见》，支持新三板完善交易机制，改善市场流动性。9月18日，国务院发布《北京加强全国科技创新中心建设总体方案》，支持新三板推动优先股、资产证券化和私募债等产品创新。
　　9月14日，全国股转公司发布《私募机构全国股转系统做市业务试点专业评审方案》，拟遴选不超过10家私募机构进行做市业务试点。
　　9月12日，全国股转公司公布8月主办券商执业质量评价结果。
　　97家主办券商机构参与评选。评价点值在90点（含）以上的券商共计31家。共记录负面行为249条，涉及71家主办券商。负面行为记录在5条（含）以下的主办券商共计57家。