券商看市:谨慎整理 观望为主

　　周四地产股全线爆发，蓝筹和题材共振开启了补缺之路，沪综指收复60日均线。券商分析认为，根据目前行情，虽然短线大盘反弹，但持续性不佳，增量资金匮乏，后市仍以谨慎整理为主。建议投资者继续观望，多看少动。
　　招商证券：中期大盘难摆脱箱体格局
　　从盘面观察，昨日蓝筹股表现整体强于中小创成长股题材股，或是受到深港通开通在即的预期，中线资金开始回补前期调整较为充分的大消费、金融、地产等蓝筹股，等待AH股共振行情。其次，维持宽松货币环境最为受益的房地产板块也集体崛起，万科为首的“恒大系”，金融街为首的险资举牌概念领涨，地产指数盘中大涨逾3%，创8.24以来新高，午后大盘震荡回落，万科、金融街等仍保持强势。第三，中小创题材股成长股表现乏力，说明市场的做多情绪尚未完全被释放，半导体集成电路、5G通信、核电、环保等板块的表现仍值得期待。
　　从资金面看，央行昨日继续维持公开市场净投放1200亿，节后累计净投放逾7000亿，提前为国庆长假做足准备。两市融资余额增加8.23亿元至8936.96亿元，沪股通净流入12亿结束连续五个交易日的净流出，沪深两市主力资金净流出缩至16亿，显示市场人气在回升。我们认为美日两大央行选择按兵不动且表述偏鸽派，虽然未超市场预料，但仍有利于释放市场之前紧张情绪，短期来看全球股市、商品市场或产生情绪修复的共振。
　　从技术上来讲，昨天反弹受制于之前的向下跳空缺口，但5日来首次站上60日均线，量能有所放大，当日向上跳空缺口强势不补，显示短线偏强震荡之后可能仍有一次上冲回补缺口的动能。但从中期来看，美国大选的不确定性和流动性收紧阴影依然压制风险资产的表现，大盘还难以摆脱大的箱体格局。
　　申万宏源：后市仍以谨慎整理为主
　　从周四反弹的动因看，一是美联储最新决议维持现有利率水平不变，虽在意料之中，但毕竟是一块石头落地，因此周四亚太股市普遍温和反弹，联动A股共振。二是受全国楼市持续火爆，北京房市进入高温模式，南京土地拍卖则要通过摇号房市确定中标机构，周四融创中国又宣布出资40亿元参与金科股份定增项目，险资持续大手笔介入房地产市场激发房地产板块震荡走强，保险板块也联动活跃，成为推动股指上扬的主要动力。
　　不过从市场整体看，仍然相对谨慎。一方面全天股指大多数时间呈现牛皮盘整，下午还一度滑落走低。虽然成交量放大，但并没有全面提振多头信心，牛皮拉锯仍是主旋律。二是从资金面看，银证转账系统显示目前市场增量资金匮乏，存量资金“跑冒滴漏”、“水位”不断下降，难以支持股市持续放量走强。
　　从更大的视野观察，目前全国楼市持续火爆，大量资金集中涌向房地产市场，甚至包括实业资金也转道投入房地产市场，这对包括股市在内的其它领域来说具有强大的挤出效应，股市被迫边缘化是一个无奈的选择。同时，房地产投资带有长期的高杠杆，对中长期资金的配置也有巨大影响。因此，从目前看，在楼市明显降温之前，股市机会有限。