这里的大盘“静悄悄”:倦了吗?沪指全天波动竟不足12个点

　短暂反弹未能延续，9月20日A股高开低走重现调整。
　　昨日，上证综指以接近全天最高点的3027.17点小幅高开，全天窄幅波动。盘中沪指下探3015.88点后，以3023点报收，较前一交易日跌3.05点，跌幅为0.10%，全天振幅仅为0.39%，上下波动不足12个点。
　　深证成指表现相似，截至收盘报10544.53点，跌12.72点，跌幅为0.12%，振幅仅为0.41%。创业板指表现疲软，收报2158.43点，比前一交易日跌6.78点，跌幅为0.31%。
　　沪深两市成交低迷，3561.17亿元的成交总量仅较前一交易日微幅放大，其中，沪市成交1396.62亿元，深市成交2164.55亿元。沪深两市近1600只交易品种收跌，明显多于上涨数量。不计算ST个股和未股改股，两市32只个股涨停。
　　新华社分析认为，近期基本面显现向好迹象，但在美联储加息预期有所增强，限售股解禁和产业资本减持再迎小高峰的背景下，A股短暂反弹难以延续，振幅收窄、成交低位徘徊显示市场情绪依然谨慎。
　　板块涨跌幅大多不足1%
　　9月20日，A股大部分行业板块随股指收跌，不过幅度都不足1%，通信、服装纺织、旅游餐饮等板块表现相对较弱，煤炭、建筑工程等小幅收涨。
　　早盘，PPP（政府和社会资本合作模式）概念逆市走强。腾达建设(600512)（600512）、蒙草生态（300355）、丽鹏股份(002374)（002374）、苏交科（300284）涨幅都在3%以上。
　　期货市场上，焦煤、焦炭涨幅居前，焦煤主力期货合约价格收涨4.75%，焦炭的涨幅也达到3.3%。在此带动下，煤炭板块表现抢眼。山西焦化(600740)（600740）涨幅领跑，至收盘时涨6.21%；开滦股份(600997)（600997）、冀中能源(000937)（000937）、陕西黑猫(601015)（601015）、大同煤业(601001)（601001）等涨幅超过2%。
　　航天军工类股份领跌，华舟应急（300527）、耐威科技（300456）、中航机电(002013)（002013）、中航飞机(000768)（000768）跌幅在1.5%以上。
　　中秋假期前一度表现强势的酒类股，也在昨日回落。威龙股份(603779)（603779）、贵州茅台（600519）、*ST皇台(000995)（000995）、通葡股份(600365)（600365）、金徽酒(603919)（603919）、酒鬼酒(000799)（000799）跌幅超过1%。
　　消息面上，港交所行政总裁李小加9月20日上午在香港表示，深港通测试有望在10月底进行，而正式的开通时间也将尽快敲定。受到提振的深港通概念股随即应声大涨。浙江世宝（002703）、山东墨龙(002490)（002490）尾盘拉升至涨停，新华制药(000756)（000756）涨4.87%，海信科龙(000921)（000921）涨6.64%。
　　“断言拐点出现为时尚早”
　　按计划，美国当地时间9月21日，美国和日本央行将宣布货币政策讨论结果，全球市场都在屏息静待结果，投资趋于谨慎。
　　招商证券的研报称，国内持续的去杠杆和美联储加息预期，以及随之带来的人民币贬值预期等流动性问题，仍是压制投资者情绪的中期负面因素。美联储加息和全球流动性拐点是个老生常谈的问题，不时出来扰动一下市场情绪，但断言拐点出现仍为时尚早。
　　而乐观的观点认为，市场流动性环比已经有所改善。根据最新数据测算，招商A股流动性指数为0.95，环比小幅回升，显示市场流动性较上期有所改善。存量资金活跃，场内交易活跃度指标显著提升，处于高位区间。
　　从基金仓位来看，股票型基金与混合型基金整体仓位出现较大幅度上行。大小盘持仓结构再次调整，大盘股延续减仓趋势，中盘股仓位转增为减。在“个股行情仍在”观点的推动下，基金对小盘股继续加仓，创下今年以来的新高。
　　对于投资策略，招商证券认为，遵循倚重业绩的价值投资是市场波动率不断下降后的必然选择，打新和险资的投资需求也提升了蓝筹股的配置需求。在科技类板块始终处在高位震荡博弈的阶段，细分链条的轮动无规律可循，主题赚钱效应羸弱。短期主题可关注苹果产业链、油气改革、地产、石墨烯；中期建议关注白酒。