午评:外围大跌弥漫至A股半日跌逾2% 有色煤炭等跌幅居前

　　A股离3000点整数关口一步之遥。中秋小长假的临近和中秋小长假以后又是国庆小长假的临近，很多投资者无心恋战和为了防止突发事件会选择抛售部分股票。
　　正处于牛市中的美国股市在上周五（9月9日）突然暴跌逾2%，欧洲股市跟随美股也同样大幅收跌。美联储重要官员鸽派转鹰派，加息预期骤升。值得注意的是，美国股市在今年7~8月轮番创下历史新高时，就有越来越多的投资大佬出面预警美股“高处不胜寒”的风险。
　　由于A股和美股在时间上差一天，美股下跌对A股的影响在第二天才能体现出现，今年以来道琼斯工业指数下跌超过1%的有14个交易日，其中第二个交易日上证指数出现上涨的只有5次，而出现下跌的则有9次。
　　另外，9月12日，人民币兑美元中间价报6.6908，下调224个基点，连降3日创月内新低。前一交易日中间价报6.6684，16:30收盘价报6.6799，23:30夜盘收报6.6830。
　　值得注意的是，央行周一（9月12日）进行700亿7天期和450亿14天期逆回购，当日实现净投放650亿，结束连续八日净回笼。央行当日还就28天期逆回购询量，如果进行，将是该品种自2月份来首次操作。市场分析认为，这表明央行以长换短决心未改，并通过抬高市场杠杆成本的方式，倒逼机构主动去杠杆。
　　央行上次进行28天期逆回购是在2月5日。且自2013年以来，央行还从未在9月份开展28天期逆回购操作。
　　由于受到美股大跌影响，今日早盘市场大幅低开，开盘之初，超低资金踊跃，沪指一度小幅冲高，不料，市场做空动能并未完全消化，临近收盘时股指再度转头向下。截止午间收盘，沪指早盘收报3015.13点，跌2.07%，成交额1194.73亿。深成指早盘收报10532.85点，跌2.14%，成交额1800.06亿。创业板早盘收报2162.36点，跌1.84%，成交额489.3亿。
　　板块方面，早盘市场较软，观望气氛浓厚，有色金属、非银金融、煤炭板块跌幅居前。深圳本地股走势良好受到深地铁或借壳上市影响，深振业A强势涨停，深物业A、深深房A大涨。
　　近日，广东省《关于深化国有企业改革的实施意见》正式对外公布。《意见》从十一个方面对广东省新一轮国企改革作出细化安排。而近期广东省国资委也要求，下一步将着力于提高国有资本的资产证券化率，改善上市公司质量并继续加强市场化运作。
　　中国8月经济数据本周即将公布，市场仍在观望中。
　　广发证券认为，接下来基建加码引导资金“脱虚向实”、债市“去杠杆”、美国加息预期的提升等因素，都可能使利率上行的幅度远超过盈利上行的幅度，进而打破盈利、利率、风险偏好的均衡格局，这时候存量资金博弈对市场的影响便不再重要;一旦利率向上打破了目前的均衡格局，那么A股出现“久盘必跌”的概率将更大，且不可轻易抄底。
　　海通证券首席策略分析师荀玉根则表示， 今年以来市场波幅收窄源于投资者结构变化，16年中相比15年底，机构投资者在增加，散户比重在降低。目前判断6月24日以来的行情主逻辑还没逆转，不过边际上挑战正变多，行情从大胆向前路段演变到小心驾驶路段，市场中期仍是震荡格局，业绩仍为选股的重要依据。在投资策略上，应坚持稳字当先，业绩为王、适当参与主题，如家电、食品、消费电子、上海国改、PPP、云计算等。
　　兴业策略表示，熊市重质，当市场真正步入熊市的时候，估值中枢系统性下移，只有业绩才是股价铁的支撑，因此绩优作为当前熊市第二阶段配置的根基，投资者当前愿意为确定性业绩支付合理估值甚至付出溢价，挖掘优质资产，指数对收益率的指导意义下降，向结构要效益。关注两类投资机会，一类是估值与成长性匹配、不断兑现业绩的绩优成长股；另一类是低估值、内生增长稳定的绩优股。
　　申万宏源证券认为，近期市场反复挑战年线，都未能站上，但相信随着年线逐渐下移和走平，未来年线并非判断行情的重要依据。股价回归基本面仍是大趋势，考虑到目前市场的中位数市盈率仍在相对高位，未来仍有一定回归的空间。
　　国君策略表示，择优慢行，结构至上。过去一周，市场继续在窄幅区间波动，突而不破、跌而不深，同时又难觅方向。近期路演交流中，虽然部分投资者开始对当下横盘震荡格局表示担心，但更多是看空不做空，仓位上并不保守，并有少部分投资者开始憧憬向上超预期的可能。但短期而言，我们认为，虽然多数市场预期逐渐被横盘震荡的行情所钝化，但一些重要的变化还是需要被重视起来。
　　长江策略表示，由于全球宽松加码预期削弱与利率反弹，资金南下港股趋势强化等因素，A股市场的反弹逻辑在被削弱，短期如果出现一些调整都在情理之中。但目前还看不到市场系统性下行的条件：通胀形势还比较缓和，货币政策收紧的条件还不具备。中期我们依然维持市场震荡格局的判断。结构上，从自上而下看，稳增长依然是未来持续的政策主线，我们认为PPP在短期休整之后依然是中期主题，PPP主题的可扩散性仍然是值得关注的的热点
　　方正宏观表示，全球货币宽松可能已经走到尽头，美联储重要官员鸽转鹰，欧央行维持利率不变，中国央行锁短放长，未来货币存在边际收紧风险，这将挑战未来金融市场的稳定性。国内政策组合正转向以财政为主、货币为辅，这一变化对大类资产的影响是：债市震荡，与财政发力相关的PPP、工程机械等股市板块机会凸显。
　　多数私募认为，上周五美股大跌对A股而言，可能只是盘中影响。一般美股大跌，A股肯定开盘会受影响，在开盘影响完之后，A股就按照自己的节奏走。从基本面来看，A股市场没有“断崖式”下探的空间。
　　贵人资本梁渊表示，上周五美股三大指数全线暴跌，首先美联储鸽派拥有决策投票权高级官员罗森格伦支持加息令市场意外，宽松货币政策即将结束，其次欧洲央行未能如市场预期释放宽松政策加重市场担忧，最后国际原油价格下滑，多方利空令美股承压下行。再看A股，上周五沪深两市早盘平开，盘中热点题材表现乏力，尾盘券商、次新股重挫拖累大市放量收跌，市场情绪谨慎。