外围利空突袭!沪指盘中大跌近2%

　　受外围市场跳水影响，两市双双低开，沪指盘中一度跌近2%。盘面上几乎所有板块均在下挫。
　　日经225指数开盘下跌1.3%，至16,748.36点。韩国首尔综指开盘下跌1.68%。
　　上周五，受朝鲜核试验影响以及美联储鸽派官员发表暗示加息的言论后，引发投资者不安情绪，欧美市场迎来“黑色星期五”，美股“跳空大跌”，且下跌力度为3个月来罕见。具体来看，道琼斯指数、标普500指数、纳斯达克指数分别下跌2.13%、2.45%、2.54%，创出今年英国公投以来的最大单日跌幅。德国DAX、英国富时指数等欧洲主要股指也出现较大幅度下跌。
　　分析人士认为，市场箱体震荡、存量博弈的特征中短期难以改变。在结构性行情中，题材股或蕴藏着较大机会
　　近期，A股市场呈现窄幅震荡，上下两难的态势。上周大盘先扬后抑，成交萎缩，尤其是上周四，上证指数全天震荡幅度仅为0.42%，创下近14年的新低。截至上周五，上证指数报收于3078.85点，周K线微涨0.37%，深证成指和创业板指上周累计涨幅分别为1.15%和1.48%。业内人士普遍认为，市场箱体震荡、存量博弈的特征中短期难以改变。在结构性行情中，题材股或蕴藏着较大机会。
　　分析人士表示，近期市场热点轮动频繁，实际上反映了市场的弱势格局。箱体震荡意味着"上有顶、下有底"。从历史经验来看，市场极度缩量震荡时，变盘时点就在眼前。如5月份超过15个交易日的缩量盘整被一根放量长阳打破，7月中旬沪指在3100点附近盘整数日，随后出现明显下探。
　　图形上看，从8月16日3140点算起，上证指数已调整19个交易日。业内人士普遍认为，距离下一个变盘时间窗口不远了。最多21个交易日，便会迎来变盘点。由于本周仅有三个交易日，最迟中秋节后，市场将会选择方向，磨人的行情即将结束。
　　兴业证券指出，欧美股市最近两月的上涨和周五的下跌反映的是宽松预期升温、风险偏好提升后再被证伪的过程。A股本轮"吃饭"行情，也伴随着市场降息降准的宽松预期带来的风险偏好提升。但之后国内宽松预期落空的概率较大：通胀触底回升；房地产、债券等金融资产去泡沫、去杠杆以及欧美偏鹰等因素将同时对货币宽松形成制约。宽松预期落空将抑制市场风险偏好，进而影响A股走势。
　　国泰君安证券认为，当前需要择优慢行，短期宽松预期收敛、避险情绪升温，优质资产仍可积极配置；同时，下半年财政发力的方向将是超额收益的核心。配置上，第一、优质资产的价值重估，受益标的有高速公路、银行、零售、地产等。第二，财政发力驱动的热点蔓延，核心品种可关注基建补短板与PPP形成交集的PPP+主题(轨交、生态园林、海绵城市)，此外，如管廊、智慧城市等领域同样存在热点泛化机会；第三、景气回升的细分行业龙头，养殖饲料、化工。主题方面，除PPP+外，可关注城市轨交和受益短期政策落地的新能源汽车等。
　　广发证券认为，市场的持续盘整，源于盈利、利率、风险偏好这三大因素进入了阶段性的均衡格局。盈利的改善和利率的上行相互抵消，而风险偏好震荡走平，三大因素进入阶段性的均衡格局。从投资者博弈的角度来看，高仓位的公募私募机构在等待着低仓位的保险机构进场"接盘"；但保险机构却在反弹中进一步减仓，并等待着"跌透"再抄底。
　　当前，券商更倾向于提示风险。广发证券认为，接下来基建加码引导资金"脱虚向实"、债市"去杠杆"、美国加息预期的提升等因素，都可能使利率上行的幅度远超过盈利上行的幅度，进而打破盈利、利率、风险偏好的均衡格局，这时候存量资金博弈对市场的影响便不再重要。一旦利率向上打破了目前的均衡格局，那么A股出现"久盘必跌"的概率将更大，且不可轻易抄底。