华商基金刘晓晨:稳抓机会 首重资金安全

　　近来，随着经济增速下行压力加大，短期内债基对信用风险的预警升级。“如果债市能够和我们预期的一样有比较大的调整的话，大家可以买一部分债券之类的资产，长时间来看，债市的收益依然相当可观。”正在发行的华商丰利增强拟任基金经理刘晓晨对债券后市较为乐观。他认为，未来更多会考虑相对安全的信用债品种，同时会在权益类投资中寻找合适机会。
　　针对当前的市场环境，刘晓晨表示，下半年会选择相对保守的方式，重点考虑流动性、久期问题等，收益率则放到第二位。因为一旦市场出现调整的话，公募债券基金将会受到较大的赎回压力。“目标是让组合能应对任何流动性方面的冲击，比如大规模的赎回冲击，这是我们必须要做到的。”他补充道。
　　刘晓晨在债券投资方面有着自己的投资准则。 “我们投资债券还是看企业最基本的情况，最主要看企业能不能偿还债务，如果这个企业主体不具备偿还债务能力，无论评级如何，公募基金肯定不会参与”,刘晓晨直言。在选个股时，刘晓晨称，买股票就是为了获取企业的成长，即企业利润成长产生的收益。公司利润一定有增长，不管是估值高还是低，需要衡量的是它的增长和市场之间的预期差在哪儿，但是一定要买业绩有增长的公司。
　　谈及华商丰利增强成立后的投资策略，刘晓晨表示，三季度债市有一定的风险，但长期来看整体利率下降的趋势大概率不会发生变化；在权益方面的策略是保持中性仓位，重点买入有增长的消费、电子等个股，争取绝对收益。
　　“如果想要做出一个比较稳定的向上收益，一定是在权益类资产里面寻找机会，因为即便将来利率变成0，但是总有一些企业会脱颖而出，总有一些企业是有增长的。”刘晓晨告诉记者。