两市震荡下挫 军工券商板块领跌

　　早盘两市震荡下挫，板块多数下跌，仅有家电、环保等板块上涨，其他均在下跌。
　　在A股市场上，每当指数上攻到重要关口，需要增量资金驰援时，市场往往会出现量能跟不上、交投回落的情形，最终导致无功而返。这种情况在前三季度已经发生多次。增量资金能否入场成为“金九”行情的最大看点。
　　国海证券分析师代鹏举表示，从基本面看，A股中报整体盈利放缓，净利润同比增速-4.6%，剔除银行、石油石化后为-7.99%，弱于去年年报和今年一季度。这使得市场对8月经济数据并不能太乐观。
　　现阶段资金集中扎堆在债券为代表的低风险资产中，而对于股票等风险资产却颇为小心。
　　2016年年初千点下跌，再到年中的冲高回落，投资者情绪变得脆弱，直接表现便是机构“散户化”的操作风格，喜欢高抛低吸手法，稍有盈利便会获利了结，显示整个市场的风险偏好处在偏低水平。这也可以解释为何利率不断走低，流动性一直充裕，但增量资金不愿入场，股市估值一直上不去。如果未来市场风险偏好能出现提升，投资者信心增强，更多资金愿意参与其中，A股也有望迎来“源头活水”，而当前市场想要打破盘整僵局恰恰需要“新”的流动性注入。
　　部分机构对当下的市场普遍抱着少做多看心态，但对未来中长期市场表现仍较为乐观。
　　前海开源首席经济学家杨德龙指出：“春节以来大盘的走势基本上是震荡反弹，反弹的力度比较弱，呈现走两步退一步的状态。这主要是经过去年市场深度调整之后，很多投资者都心有余悸，所以在做多的时候非常犹豫，市场的反弹也一波三折。但这也是市场见到大底的特征。一般来讲，市场见到大底之后，不会立即出现反弹，会呈现一定的震荡整理，而后才出现逐波反弹。今年以来大盘的走势应该是在情理之中。”
　　国泰君安指出，加强监管与抑制资产泡沫正从此前的观望期进入实质介入阶段，并成为驱动市场逻辑的主导力量。尤其是7月以来，“严监管、去杠杆”全面铺开，银监会和保监会针对银行理财新规以及万能险等产品政策收紧。本周以来，对房地产泡沫的抑制也开始提速，限购举措正蔓延至更多热点城市。随着抑制资产泡沫的步伐加快、范围扩大，趋紧的政策取向对市场风险偏好的抑制仍将存在。
　　一些机构对市场短期风险的担忧主要集中在人民币贬值预期方面。国信证券策略分析师郦彬指出，未来市场关注点将重回政策取向和基本面，风险偏好料下行，股市波动恐加大。国内宏观经济预计短期弱企稳，货币宽松预期存疑；美国8月非农数据不及预期，暂时缓解了前期市场较为紧张的情绪，但人民币贬值预期仍是潜在的风险点。
　　在策略上，海通证券荀玉根建议，未来需要密切跟踪经济数据是否明显好转、通胀数据是否明显上升、人民币汇率是否大幅波动、美联储是否加息，如果出现这些变化需警惕国内政策环境变紧。当前市场风险不大，10月份后变数会更多，操作上稳扎稳打。
　　存量博弈可能是市场的主基调。深圳倍利赢投资总监杜蜀鹏指出，A股在未来一段时间都会处于存量博弈的状态，没有新的经济增长点、重大的改革措施等，很难吸引新增资金入市。应对策略是安心选股，择机潜伏，找低关注、低持有、低估值的黑马和有预期差的行业，等待价值被发现、预期差被修复。
　　深圳市巨泽投资董事长马澄指出，预计9月份市场延续当前震荡式上推行情。作出这一判断的主要原因包括：上海市场整体估值不高，没有大跌的基础；当前资产荒表明市场不差钱，差的是信心，流动性方面不是问题；深港通、供给侧、PPP等改革将为股市注入活力。
　　事件选股：立体车库开启8000亿蓝海！2股或受追捧
　　据媒体最新报道，PPP项目将成为下半年财政政策推进的重点，预计财政部第三批试点项目将在近期出台，同时诸如针对PPP模式运营、法律等方面的文件也将密集出台，对其业务做进一步规范。
　　此外PPP交易中心也有望落地，政策支持及需求倒逼下PPP将成为重要投资主线。而在整个PPP模式之下，智能立体停车库作为缓解大城市交通拥堵的重要手段和智能交通计划的重要组成部分，并且由于智能立体车库项目十分适用PPP发展模式，正在成为各地方政府大力发展的方向！北京、深圳、哈尔滨、沈阳、厦门等国内主要大型城市正在加速推进智能立体车库建设，有机构预计，立体车库需求急迫，未来市场空降将超过8000亿！
　　分析人士指出，假设固定资产投资和基建投资在未来几年增速不变，则2017-2020年间基建投资合计增量将达到6.6万亿元。要推动6.6万亿量级的基建投资，在财政收入增长放缓的背景下PPP项目必不可少，预计在十三五期间PPP模式仍将成为财政政策的主要手段。保守估计2016-2020年至少需新增7.69万亿基建建设项目，预计其中PPP项目将占据重要比例。
　　申万宏源研报指出，立体车库需求急迫，市场空间超8000亿。截至2015年底，我国汽车保有量已经达到1.72亿辆，预计2017年汽车保有量将突破两亿辆大关。假设到2020年，我国汽车保有量到3亿辆，按照1：1.5的国际通行标准配套停车位计算，则需要4.5亿个停车位。在渗透率为10%的情况下，需要机械立体停车设备4500万个，目前机械式停车位保有量330万个，按照2万元/车位的价格计算得知，未来停车设备至少8340亿的潜在市场空间。
　　长远来看，物联网停车解决停车信息不对称，有效解决停车难的额问题，未来将创造巨大的投资机会。投资建议上，看好公共配套和老旧小区改造需求；全自动立体停车库市场；短期看设备爆发，中期看运营，长期看智慧停车。
　　投资建议上：随着政策刺激和诱导，停车产业化渐行渐近。建议关注几类公司：1.以自动化立体仓库为基因的企业，这类企业具备高端库的天然条件；2.关注具备良好的市场拓展能力和产品交付能力的企业。可重点关注：东杰智能（300486）、五洋科技（300420）。