消费及周期板块亮眼 两市股指窄幅波动

延续上周的窄幅波动走势,昨日A股微幅上涨。盘中大消费和周期股表现亮眼,结构性机会犹存。分析人士认为,本轮反弹行情的起点是无风险利率下降,上证综指也借此攀上3100点,但是央行上周重启14天逆回购对流动性预期产生一定干扰,外加多个城市加强房地产限购政策,市场谨慎情绪再起。 昨日沪深两市大盘波澜不惊,微幅收涨。截至昨日收盘,上证综指报收于3072.1点,上涨4.74点,涨幅0.15%;深证成指报收于10695.45点,上涨55.03点,涨幅0.52%;创业板指数报收于2182.69点,上涨11.84点,涨幅0.54%。昨日两市共成交4100亿元,成交量相比上周小幅萎缩。 尽管指数疲弱乏力,但结构性行情依然可圈可点,以家电、苹果手机为代表的大消费板块昨日涨幅居前,有色、钢铁等周期股也再度逞强。在格力电器的带动下,家电板块整体走强,格力电器与华帝股份双双涨停,苏泊尔和美的集团等多只家电股涨幅超越大盘;苹果产业链也整体走强,欣旺达、长盈精密和德赛电池等涨幅在7%以上。周期板块也再度活跃,有色金属板块涨幅居前,驰宏锌锗上涨9.05%,中金岭南、锡业股份等个股涨幅超过3%;钢铁板块也涨势强劲,首钢股份涨停,三钢闽光、新钢股份等个股涨幅均在4%以上。 分析人士认为,本轮反弹行情起始于无风险利率下降,上证综指借此攀上3100点,但上周央行重启14天逆回购扰动了市场对于流动性的预期,股票市场微观流动性呈现前松后紧的状态。招商证券分析认为,央行重启14天期逆回购,释放其有意锁短放长、提高资金成本的信号。受此影响,市场预期全面宽松节奏放缓,从股票市场整体流动性来看,8月前3周流动性环比持续改善,达到高位。8月末出现拐点,流动性环比大幅下调。预期9月上旬股票市场流动性仍将承压。 但流动性仅对A股形成短期扰动作用,结构性行情有望持续。中信建投认为,这种扰动是短暂的,此举更多是央行平滑流动性的预调微调措施,体现了货币政策的灵活适度,并不改变货币政策的稳健基调,A股有色板块对经济企稳的敏感性最强,美国经济企稳对全球经济的正向外溢作用会以非美货币升值的方式来弱化美元,看好有色中工业金属板块(稀土、锌、钴等小金属)的配置价值。 银河证券认为,四季度财政货币政策将继续保持相对宽松状态,尤其财政政策将发挥更大的作用,PPP有望加速推进,利率下行的大趋势不变,流动性仍将保持充裕,而美国12月之前加息的概率并不大,9月份市场仍可能存在结构性行情。