午后券商聚焦:两大板块后市或爆发

新能源汽车政策再吹风,积极关注电改板块 从中期角度而言,新能源汽车与电改板块是电力设备新能源行业的投资主线。新能源汽车板块受补贴政策不确定影响,前期已出现较大幅度调整,板块风险已得到较多释放;本周持续有政策调整方面的新闻报道,政府部门拟从提高补贴准入门槛(整车能耗、续驶里程、动力电池、安全性、企业诚信)、完善补贴标准和机制(降低部分补贴标准)、改进补贴资金拨付方式(事前预拨改为事后清算)、建立地方政府为责任主体的监管体系等方面,调整新能源汽车国家补贴政策。我们预计骗补核查、补贴调整、准入门槛、车型目录等一系列政策有可能在9-10月份落地,只要不出现政策出台时点过晚、补贴调整幅度过大的极端情况,年底抢装行情仍值得期待;我们认为目前可以逐步适当加大板块配置,三元、车桩运营、物流车、Tesla供应链仍是重点配置方向。电改积极推进,配网售电等相关政策有望进一步落地,短期可积极关注高弹性配网设备商与配网投资运营商;各地纷纷成立电力交易中心,电力能源相对过剩的时代,用户资源才是核心资源,长期看好用电服务板块(包括售电、削峰填谷储能等),重点推荐用户地推快覆盖广粘性强、有创新商业模式的龙头企业。发电侧中期承压,建议重点关注“大集团小公司”类型的国企改革标的;光热支持政策待发,产业有望迎来从0到1的跨越,看好核心设备供应商与EPC龙头企业;核电下半年有望正式启动招标,板块存在主题性投资机会。本周重点推荐组合:北京科锐(进军用电服务、参股贵安新区配售电公司)、涪陵电力(600452)(重庆区域性配售电公司、国网配电网节能业务唯一上市平台、有潜力转型综合能源服务商)、合纵科技(配网设备业绩弹性较大、打造配电整体生态链)、华友钴业(603799)(钴行业龙头、受益三元电池需求爆发、钴价连续上涨、明年业绩反转)、东方能源(000958)(集团资产注入承诺明年1月到期、京津冀售电)。
土壤污染防治专项资金办法出台,治理进程有望加速 《土壤污染防治专项资金管理办法》出台,土壤治理进程有望加速。近日,财政部及环保部联合印发《土壤污染防治专项资金管理办法》,旨在支持土壤污染防治工作,推动土壤修复工作开展,促进土壤质量改善。办法提出,力争到2020年,土壤环境风险得到基本管控,受污染耕地安全利用率达到90%左右,污染地块安全利用率达90%以上。该《办法》是“土十条”配套政策之一,预计后续其他相关配套政策将陆续出台。我们认为,在专项资金政策的推动下,土壤治理有望加速进行。环保板块估值相对大盘仍然较高,处于估值下行的通道上。建议重点配置周期向上、业绩能够维持较高增速的企业。综合给予公用事业与环保行业“强于大市”评级。