上市券商中期“成绩单”同比大幅缩水

上市券商2016年半年度报告29日晚间披露完毕。中国证券报记者据数据统计,申万证券板块26家上市券商实现中期营业收入总计1070.72亿元,实现归属母公司股东的净利润401.33亿元。其中,中信证券上半年实现净利润52.42亿元,稳居证券行业盈利首位。国泰君安、海通证券、广发证券分别以50.20亿元、42.64亿元、40.30亿元的净利润水平,位居第二、三、四位。 整体来看,2016年上半年上市券商业绩同比降幅较大,经纪业务和自营业务成为影响业绩变化的主要因素。但弱市背景下不乏看点,机构预计,随着IPO发行的加速和市场逐步企稳,投行业务有望成为券商行业下半年重要的业绩拉动点,自营业务、两融业务也将是影响未来业绩的重要变量。 市场低迷促进行业分化 海通证券、西南证券、东兴证券、方正证券、光大证券5家券商于29日晚间发布半年报。其中,海通证券实现归属于上市公司股东的净利润42.64亿元,同比下降58.01%。西南证券实现净利润8.60亿元,同比下降69.73%。东兴证券实现净利润7.60亿元,同比下降49.79%。方正证券实现净利润21.52亿元,同比下降26.45%。光大证券实现净利润15.15亿元,同比下降68.95%。 上半年,26家上市券商均实现盈利,但净利润变动幅度不一,方正证券同比下降26.45%,变化水平最小,山西证券则同比下降84.93%,居行业净利润下滑幅度首位。中国证券业协会发布的全行业经营数据显示,上半年126家券商实现营业收入1570.79亿元,净利润624.72亿元,净利润同比下降幅度为59.22%。相较之下,上市券商业绩出现的分化较大。 半年报显示,经纪业务下滑是拖累券商业绩的首要因素,证券投资收益的变动则是分化券商业绩的主要力量。西南证券8月29日晚间发布的半年报显示,报告期内公司经纪业务实现营业收入6.67亿元,同比下降63.02%,实现营业利润2.91亿元,同比下降77.57%。上半年全行业数据也显示,证券行业代理买卖证券业务净收入同比下降64.67%,证券投资收益同比下降73.40%,利息净收入同比下降53.86%,证券业三大主营业务收入同时出现同比下降。 未来,经纪业务持续优化布局仍是行业看点。中信证券表示,下半年经纪业务将着重深化构建客户服务体系。针对个人零售客户,改善客户体验,充分发挥互联网平台导流作用,形成线上线下联动,增加客户数量;根据客户需求,完善以金融产品和资讯产品为主的业务体系,提升有效客户、盘活存量客户。针对财富管理客户,建立高净值客户服务体系,加强高端渠道开发多元化,实现家族信托业务落地,推进资产配置服务。针对机构客户,整合公司资源,完善机构客户的产品体系、服务体系和交易平台,提升以定制化和专业化为目标的综合金融服务水平,实现多元创收。 增长新动能加快孕育 业绩整体大幅下滑,但证券行业基本面前景仍被看好。 从环比增长来看,招商证券认为二季度券商业绩略超预期。招商证券表示,二季度日均交易额5686.9亿元,同比下滑但环比反增3.38%,日均成交额回归正常。据分析,定增和债融挑起上半年投行业务大梁,未来新三板挂牌热情持续火热、IPO发行的加速将接力定增和债融“点亮”下半年投行的业绩;两融业务企稳,股权质押规模穿越周期稳步增长,弥补两融业务的黯淡,保持信用业务的收入贡献比重。 对于新三板业务,中信证券表示,将进一步完善业务管理体系和市场开发体系,以挂牌业务为基础,带动其他相关业务的发展,为客户提供高质量的新三板全产业链综合服务;选择优质企业,深度挖掘企业价值,力争创造良好效益。同时,加大做市资金投入力度,提高二级市场交易报价能力,促进新三板市场流动性的改善。 国金证券则着力将互联网证券业务向纵深推进,公司表示,在做好合规、风控前提下,不断对现有产品及其功能进行迭代升级。 东兴证券表示,在复杂严峻的市场形势下,公司积极应对市场形势变化,加强风险管控,加快业务布局,进一步整合集团资源。同时,公司业务收入结构更为均衡,经纪业务、自营业务收入占比显著下降,投资银行业务、资产管理业务收入占比大幅提升,“大投行-大资管-大销售”发展模式更加清晰,核心竞争力和抗市场周期能力得到进一步增强。