公募上半年巨亏2322亿 三大费用支出高达324亿元

　　公募基金2016年半年报披露今日收官。统计显示，受股市明显下跌影响，公募基金上半年总体亏损2322亿元，其中货币基金和债券基金上半年利润分别达589亿元和72亿元，而股票型和混合型基金分别亏损1101亿元和1872亿元。
　　在股市动荡而资产荒不断加剧的背景下，机构资金上半年从收益寥寥的打新策略混合型基金中撤出，大举涌入债券型基金，使得债券基金机构占比接近74％，再创新高。以保险资金为代表的低风险偏好投资者大举买入稳健收益的分级基金A份额，成为分级A的主要配置者，并成功分享了分级A今年以来的大涨行情。
　　对于年内股票市场走势，华夏基金认为，今年以来一系列国际政治经济事件反映出我们可能处于一个长期环境的转折阶段。短期来看，中国相对独立的金融市场对风险起到了部分缓冲作用，但由于中国是过去若干年世界经济全球化的最大受益者之一，在新环境下面临的转型挑战亦最为艰巨，只有继续推进有效改革，把握发展的历史机遇期，才能给经济的持续健康发展创造条件。预计下半年A股市场将呈现结构分化，将继续增加稳健增长类品种在组合中的比例，用个股的相对确定应对市场的相对不确定。
　　广发基金权益投资总监刘晓龙表示，股市目前仍是熊市中的结构性震荡反弹行情，市场总体比较均衡，难以出现指数级别的向上或向下突破，寻找个股结构性行情机会因此成为市场共识。前期强势的新能源汽车、半导体板块需要新的基本面兑现，市场热点有分散化的趋势。下半年关注两类股票：一类是流动性充裕格局下的资产价格上涨主线，核心是有色、煤炭等；第二类是股价长期未动、市场预期低，但基本面尚可的板块，如医药、环保等。这期间，绝对收益群体的仓位是市场热度的观察指标，基金的仓位将会逆向操作，四季度成长股将会开始估值切换，应加大配置力度。
　　也有部分基金经理对后市看法比较乐观。银华高端制造基金经理彭颖颖就表示，经历上半年的调整，市场的系统性风险基本释放，对下半年的判断是反弹为主基调，组合的配置上将采取较为积极的策略。
　　银华中小盘基金经理李晓星认为，在英国退欧的恐慌情绪释放之后，全球股市和大宗商品的大幅反弹反映了投资者风险偏好的明显改善，投资者更为关注各国央行将再度联手展开的货币宽松政策。在全球动荡的背景下，稳定的中国将成为资金的避风港，在全球范围来看，A股有望取得较大的超额收益。
　　对于债券市场未来走向，工银瑞信基金副总经理江明波在基金半年报中表示，债券牛市没有结束，经济增长、通货膨胀以及货币政策都将进一步支持债券牛市，可继续持有中长期利率债。
　　2016年上半年，开年市场即迎来剧烈震荡，虽二季度有所反弹，但仍亏损严重，今日公布完毕的基金半年报显示，106家基金管理人旗下的公募基金上半年亏损2322亿元，而基金支付的管理费、托管费和交易费用合计达到324亿元，与去年同期基本持平。
　　固收产品成利润大头
　　上半年股市下跌而债市表现不俗，固定收益产品成为基金盈利主要来源。数据显示，货币基金和债券基金上半年利润分别达589亿元和72亿元，而股票型和混合型基金分别亏损1101亿元和1872亿元。分具体产品看，天弘余额宝货币基金上半年利润93亿元，在所有基金产品中排名第一。货币基金包揽了上半年基金产品利润榜的前24强。在股票或混合型基金中，长信量化以2.15亿元的利润位居第一，而利润超过1.5亿元的偏股主动型基金产品还有国泰金龙行业、长盛新兴成长和嘉实环保低碳。
　　无论基金产品是赚钱还是亏损，基民都要支付运作费用。天相投顾统计显示，2016年上半年公募基金管理费、托管费和交易费用合计达到324亿元，同比基本持平。其中，基金托管费同比增长近18%，在三项费用中增幅最大，而股市行情走弱之后，基金支付的交易费用同比下降高达40.74%。
　　管理费小幅增长 尾随佣金支付40亿
　　从已公布半年报且有管理费数据的2870只基金情况看，2016年上半年这些基金共向基金公司支付管理费233.19亿元，同比增长2.59%。
　　公募资产管理规模前四位的天弘、华夏、工银瑞信和易方达基金管理费收入均突破10亿元大关。其中，华夏基金以14.12亿元的管理费收入排名第一，易方达和天弘分别以12.58亿元和12.43亿元紧随其后。在可比的93家基金公司中，有51家管理费收入取得正增长，但仅有华福、西部利得、永赢和英大四家基金公司的管理费收入取得了10%以上的增长。不少大基金公司上半年管理费同比降幅较高，如上投摩根下降26%，大成基金下降34%。
　　从类型看，混合型基金管理费收入达到94亿元，依然是基金公司管理费收入的最大来源，但是同比下降近30%。数据显示，股灾一年以来，混合型基金的总资产净值从去年上半年的30386亿元下降至今年上半年的19533亿元，因而混合型基金对总管理费的贡献比例从去年同期的59%下降为40%。很多基金公司在产品发行时都把目光瞄准了债基、货基等其他品种，商品基金、保本基金、货币基金和债券基金管理费同比增幅分别高达879%、217%、96%和86%，在规模和管理费上都取得了大幅增长。
　　不过，账面上的管理费收入并不会全部被基金公司独吞，从银行到第三方基金销售公司，各类基金销售渠道都要从中分一杯羹。根据天相投顾统计，纳入统计的2624只基金今年上半年共向销售机构支付客户维护费(即“尾随佣金”)40.81亿元，比去年同期的42.10亿元有小幅下降。统计显示，上半年向销售机构支付的尾随佣金占管理费比例约17.4%，与去年同期的18%相比有所降低。中小型基金公司尾随佣金率较高，方正富邦和中信建投基金的尾佣比例分别高达53.09%和52.66%。在银行系基金公司中，工银瑞信和建信基金的尾随佣金率大约在20%，中银基金为12%。
　　托管费和交易费一升一降
　　上半年38家托管行共收入托管费为52.26亿元，同比增长近18%。工商银行和建设银行继续位居前两位，托管费收入分别达到12.49亿元和12.18亿元，恒丰、徽商、浙商等银行增幅都超过了200%，而招商证券、海通证券、广发证券等券商托管人则下跌超过20%。
　　受市场行情低迷影响，基金交易费降幅明显。统计显示，今年上半年，101家券商从基金股票交易中取得的交易佣金为38.51亿元，同比下降40.74%。分仓过亿元的券商有19家，其中中信证券以2亿元的分仓收入成为上半年唯一分仓超过2亿元的券商。招商、海通、国泰君安、申万等大型证券公司分仓收入超过1.8亿元。但尽管如此，这些巨头们分仓收入都遭遇大幅下降，领头羊中信证券更是同比下降超过50%。