股指缩量回调 医药基金逆势上涨

　　受上方年线抑制和短期涨幅较大影响，本期（20160819—20160825）沪指持续下行，成交量总体呈现萎缩态势，其中周四在6000亿万能险资金将退出股市消息影响下沪指放量下跌。总体来看，沪指在60分钟图中运行于向下的通道线中，盘中虽一度跌破通道下轨，但仍顽强收回，反映了市场空方力量有限。指数方面，上证综指下跌1.15%，中小板指数下跌1.28%，创业板指数下跌0.95%。申万28个行业普遍下跌，其中休闲服务、医药生物涨幅居前，房地产、有色金属跌幅居前。
　　据众禄研究中心统计，本期可统计的产品中主动股票型基金产品净值平均下跌0.77%，指数型基金产品净值平均下跌1.41%，混合型基金产品净值平均下跌0.49%，债券型基金产品净值平均下跌0.14%，保本型基金产品净值平均下跌0.05%，短期理财型基金产品净值平均上涨0.06%，货币型基金产品净值平均上涨0.05%，QDII基金产品净值平均下跌0.61%。
　　众禄研究中心
　　各类基金业绩
　　本期主动偏股型基金净值平均下跌0.85%，主动偏股型基金中净值下跌的基金占比约为10.65%，收益率分布在2.06%和-5.32%之间。具体来看，博时卓越品牌（160512）涨幅最大，金鹰核心资源（210009）跌幅最大。整体来看，净值上涨的主动偏股型基金的涨幅普遍在一个百分点以内，净值下跌的主动偏股型基金的跌幅普遍在二个百分点以内，其中配置医药的基金涨幅居前。
　　指数型基金同样下跌，其中跟踪医药的基金涨幅居前，房地产板块回调下跟踪房地产的基金跌幅居前。具体来看，南方中证500医药卫生ETF（512300）、信诚中证800医药 （165519） 分别上涨1.08%、0.50%；招商沪深300地产（161721）、国泰国证房地产（160218） 分 别 下 跌 5.68%、5.37%。
　　债券型基金结束了连续上涨，整体净值小幅下跌。其中混合二级债基净值平均下跌0.22%，可转债基金净值平均下跌1.43%，一级债基净值平均下跌0.14%，纯债基金净值平均下跌0.03%。具体来看，华宸未来信用增利（000104）涨幅最大，富安达信用主题轮动A（000284）跌幅最大，下跌1.90%，
　　QDII基金方面，配置农业的基金涨幅明显居前，原油价格下行下油气概念基金跌幅明显居前。具体来看，广发标普全球农业人民币（270027）涨幅最大，上涨2.33%，国泰大宗商品（160216）跌幅最大，下跌4.37%。
　　截至2016年8月25日，短期理财基金和货币市场基金7日年化收益率分别为2.66%、2.47%，其中前者较上期末有所上升，后者较上期末有所下降。
　　基金投资策略
　　偏股型基金：深港通获批
　　之后，市场失去了新的推动力，年线一带压力较强，市场观望情绪较重导致成交量萎缩，短期市场大概率上将在年线下方震荡整理，投资者可继续参与偏股型基金和众禄配置宝计划1号。
　　债券型基金：目前来看，
　　在经济增速疲弱和物价指数回落的预期下，债市逐渐回复平稳，利率债收益率有所回落，不可忽视的是信用债仍面临一定风险，股指的回升也对债市构成一定的压力。总的来说，可以选择风险控制能力强的纯债类债基作为稳健的配置，也可以选择积极的二级债基以适当获取股指上涨的收益。
　　QDII基金：美国经济复
　　苏进程稳健，但联储在加息问题上仍显谨慎，年内加息可能性依然较低，近期多国央行相继降息或意味着全球新一轮宽松重启，全球金融市场已从英国脱欧负面冲击泥潭中走出，风险偏好逐步提升有助于权益类产品的净值回归，投资者仍可继续参与QDII基金投资。
　　货币基金及短期理财：货币
　　基金以及短期理财产品收益率受制于市场资金利率下行，但对于风险偏好较低的投资者来说，投资货币市场基金和短期理财债券基金仍有望获得稳定收益，低风险投资者可将此类产品作为流动性管理工具。可关注众禄现金宝、广发货币等。