沪指站稳3100点创7个月新高

　　昨日两市共成交7511.39亿元，较上一交易日大幅增加逾3200亿元。
　　今年一月股市下行以来，3100点一直是多方反攻的一道坎，几度无功而返。昨天这一关口终于被多方拿下，金融股和地产股成为了冲关的主力，沪指放量大涨2.44%，创七个月以来新高。
　　量价齐升 地产板块领涨大盘
　　周边市场的大涨和深港通迫近是沪指上攻的主要原因，而恒大等产业资本入场，举牌激活地产等蓝筹股，成为了股指走强的重要推手。
　　昨天A股市场早盘即是在房地产等权重板块带领下走高，创业板指数一度低位震荡，盘中暴风集团直线拉升，股价瞬间涨停，题材股受到提振迅速上扬，上午收盘前沪指大涨逾2%站上3100点，午后开盘，两市总体维持高位震荡态势，板块轮动加快，白酒、高送转、传媒、国产软件等板块均有表现。
　　昨日万科A再度涨停，收报25.06元，创出了其股价的历史新高，连续两日涨停，恒大概念股与房地产板块延续强劲势头，宝鹰股份(002047)、廊坊发展、嘉凯城涨停，房地产板块中华发股份(600325)、绿地控股、万方发展、光明地产(600708)、金融街、金地集团等集体涨停，券商股活跃，华泰证券涨停，招商证券大涨9.41%，西部证券涨8.64%，国元证券、锦龙股份(000712)、第一创业、长江证券、光大证券等多股涨超5%，高送转板块午后逐渐走强，通裕重工、金科娱乐(300459)、四通新材、金冠电气、高伟达等5股涨停。
　　截至收盘，沪指报3125.2点，涨74.53点，涨2.44%，深成指报10822.11点，涨294点，涨2.79%，创业板指数报2193.21点，涨69.37点，涨3.27%。成交量方面，沪市成交3279.91亿元，深市成交4231.48亿元，两市共成交7511.39亿元，较上一交易日大幅增加逾3200亿元。
　　触及年线 蓝筹价值企稳回升
　　不过，目前各大股指表现不一，沪指创七个月以来新高的同时，创业板指数仍没能收复7月27日的大阴线。特别是昨天沪指的大涨已触及年线，技术上，年线被看作是牛熊转换线，而创业板指数能否后来居上值得关注。
　　海通证券在《风继续吹》的策略报告中提及，本轮市场上涨的主逻辑是，海外政策环境偏松，6月24日英国脱欧后，全球股市迎来一波小高潮，美股三大指数创历史新高。A股市场面临6月以来实际利率加速下行，10年期国债到期收益率从6月初的3%降至2.67%，创近7年新低，价值股走强主要源于利率快速下行。考虑深港通开通迫近，利于券商，白酒、医药也受益深港通，价值股企稳回升后，市场热点会扩散，继续看好上海国改。此外，海通证券提醒要逐步关注白马成长股，目前，2016年PE处于25-35倍的个股有356只，三分之一集中在医药、电子、机械、基础化工、传媒五个行业里。
　　现在市场上部分投资者同样基于利率下行逻辑，憧憬股市会迎来一波估值修复行情，对此国泰君安则认为，回顾2014年以来的债券市场变化，10年期国债收益率有两次主要下行趋势：第一次是2014年7月到2015年2月，收益率从4.28%下跌至3.3%，其间央行降息降准助力，上证综指累计涨幅57.95%，第二次则是从2015年6月至2016年1月，10年国债收益率从3.62%下跌至2.74%，但期间上证综指累计跌幅41.78%。因此，仅从长债收益率与股票市场的对应关系看，并非此起彼伏之势。
　　国泰君安表示，进入8月以来，A股轮动主要集中在房地产、商贸、银行等低估值、高股息板块，而长债收益率下行只是进一步强化这一特征。目前来看，低风险偏好与低利率并存，市场趋势性机会仍需等待，但价值股轮动行情仍有望延续。国泰君安表示，从中期视角看，在“金融去杠杆”的过程中，预计股票市场风险偏好将边际下行，估值过高、缺乏业绩支撑的板块将面临估值向下调整的压力，建议投资者沿高股息、低估值的确定性标的及供给侧改革等主线进行配置。