郑眼看盘:实体低迷 震荡格局延续

　　A股在上周四回调后，于周五展开反攻，且走势较强。截至周五收盘，沪综指大涨1.6%至3050.67点，几乎创出最近三周新高。此外，深主板、中小板、创业板三综指分别涨1.17%、1.04%、0.86%。
　　以往权重股在多数情况下只会走出脉冲性行情，很少会出现连续性上攻，故上周五盘面应算是带来了些新气象。
　　若指望大盘股来波行情，起码需要有两方面的条件：一是相关行业景气度提升，二是市场资金面宽裕。以当前经济形势来看，景气显然是谈不上的。再从资金面看，当前资金存量虽然充裕，但增量上或呈边际递减状。
　　上周五新公布的数据非常明显地提示了实体经济仍在下行。工业增加值、零售、固定投资等指标同比增速均有所回落，7月信贷、社融、M2等多项数据低迷。首季及上半年我国投入信贷及货币是不少的，但结局却是如今这个模样。央行放水已足够多了，问题是很少人拿这些钱去消费或投资。
　　因此，政策面继续放水显然是没出路的。央行未来虽然仍会积极提供流动性，但多少会吸取上半年教训，在货币增量上的处理一定会小心谨慎。相较而言，财政减税等相关政策极可能因上述经济指标而加强，这可能是上周五部分资金下午进场的原因。如果有财政刺激政策，相关受益行业及个股会受些支撑，但这样的支撑不会波及所有个股。
　　之所以这两天大盘股走得好，我认为可能与深港通临近、题材股炒作受严厉监管、资金面稍有些好转等多重因素相关。不过，这些因素虽能对大盘股形成一些提振，但不足以引领一波较大行情。
　　综上所述，我认为大盘可能仍会维持震荡格局，并不会大起或大落。针对这样的震荡格局，除高抛低吸策略外，别无他法。当然了，高抛低吸也是件知易行难的事！此外，我认为各类不同的人高抛低吸应采取不同策略，这样结果也许会稍好一些。
　　一般来说，只有那些“盘感好、心态好且愿意多做功课”的投资者才可进行短线频繁操作。就绝大多数普通投资者来说，或许更适合在稍大一些的波段中高抛低吸。大家知道，很少有人能买在低点并抛在高点，操作时总得有些容错余地，而容错显然就需要稍大些的波段。