预计募资42亿 贵阳银行(601997)网上中签率0.2239%

连续两家银行IPO因“贵了”延缓三周发行后,贵阳银行成为了今年以来首家无需延后发行的已过会银行。也将成为今年第二家挂牌的城商行。 需要注意的是,在江苏银行、江阴银行发行价均持平于2015年末每股净资产情况下,贵阳银行初步询价后确定IPO发行价格为8.49元/股,相当于2015年末每股净资产(7.76元/股)的1.094倍。 表面上看,贵阳银行发行价还要贵于其他两家银行,而事实上,贵阳银行发行价并不“贵”。 预计募集资金42.45亿 首先,前两家银行被延后发行的最重要原因,是发行后市盈率高于所属行业市盈率,存在未来发行人估值水平向行业平均市盈率回归的风险,即股价下跌给新股投资者带来损失的风险,因此需要进行三周的充分风险提示。 而贵阳银行的实际情况是,即使该行发行价格确定为7.76元/股(相当于1倍PB发行),除以每股收益(按照2015年扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润除以发行前后总股本计算),贵阳银行发行前后的市盈率分别是4.35倍、5.56倍。 截至8月1日,中证指数有限公司发布的货币金融服务业(J66)最近一个月平均静态市盈率为6.11倍。 可以看出,即使以1倍PB确定最终发行价格,贵阳银行发行后摊薄的市盈率也远低于行业平均市盈率。这就意味着,在发行后摊薄市盈率仍符合证监会要求的情况下,贵阳银行完全可以提高发行定价,以增加募资规模。 而在贵阳银行及其主承销商中信建投综合考虑剩余报价及拟申购数量、发行人基本面、市场情况、所处行业、可比公司估值水平、募集资金需求及承销风险等因素后,协商确定发行价格、最终发行数量、有效报价投资者数量及有效申购数量,最终协商确定本次发行价格为8.49元/股。 这相当于1.094倍PB发行,且发行前后市盈率分别为4.76倍、6.08倍,发行市盈率仍低于行业平均市盈率,预计募集资金42.45亿元。 回拨后 网上中签率达0.2239% 贵阳银行昨日晚间公布,该公司网上申购吸引了1083.78万户网上申购者,有效申购股数为2009.57亿股,网上发行初步中签率为0.07464295%。 由于网上初步有效申购倍数为1339.71倍,高于150倍,根据相关规则,贵阳银行启动了回拨机制,将此次发行股份的60%由网下回拨至网上。网上最终发行数量为4.5亿股,占本次发行总量的90%。剩余的5000万股为网下最终发行数量。 贵阳银行此次发行规模不超5亿股,初始的发行方案为网下发行3.5亿股,占本次发行数量的70%,网上初始发行数量为1.5亿股,占本次发行数量的30%。 贵阳银行回拨机制启动后,网上发行中签率从初步0.07464295%,调整为网上发行最终中签率0.22392884%。而江苏银行回拨机制启动后,网上发行最终中签率为0.4673%。