端正心态回归本源 在变化中寻找投资机会

中科沃土基金投研总监李昱认为,在流动性总体宽松背景下,“资产荒”依然存在,股票市场仍将是资本的重要配置方向,阶段性和结构性的投资机会依然存在。 她表示,中科沃土基金未来的定位是做一家精品型公募,作为公司的投研总监,在结合公司战略发展定位的前提下,统筹各方资源、打造明星投资团队至关重要。 权益类资产存配置空间 在变化中寻找机会 “在全球货币宽松的政策预期之下,预计国内市场流动性充裕将是长期逻辑,大量资金无处可去,催生对权益类资产的配置需求。从这个角度来看,股票市场不会有大的系统性风险,但在监管趋严、新兴成长股投资泡沫仍较为明显的市场背景下,预计市场也很难有大的趋势性行情,下半年市场仍有阶段性、结构性机会。”李昱说,“现阶段的监管趋严,是为了使得社会资源能够更好地为实体经济服务,因此在经过这个政策紧缩阶段见底之后,实体经济应该能从中获益,权益市场的机会就来了。” 对于下半年的投资方向,李昱认为,“下半年总体来说还将是震荡市,投资策略以防御为主,一是关注成长性和估值相匹配、业绩能够兑现的价值成长股;二是关注估值低、业绩稳定的板块,在主题投资方面将关注供给侧与国企改革相关领域。” 具体到细分领域,李昱说:“下半年,A股市场的投资逻辑可能会略有变化。中长期来看,我们比较看好大健康、大消费、高端制造业等领域的投资机会,例如医疗、教育等有改革预期的板块,预计未来一段时间可能会有一系列政策出台,催生相关板块的投资机会。” 1999年便在广发证券从事证券投资的李昱经验丰富,在这位投资老将看来,投资最重要的是积极迎接挑战,在挑战中寻找机会。 “要做好权益类投资,最重要的是适应市场、拥抱变化,总体来看,不管下半年市场行情如何演绎,只要基金管理人一方面坚定长期投资的理念,另一方面适时捕捉短期政策变动带来的交易性机会,端正心态,回归本源,就不乏投资机会。”李昱说。 定位精品型公募 打造明星投资团队 李昱表示,中科沃土基金未来的定位是做一家精品型公募,作为公司的投研总监,在结合公司战略发展定位的前提下,统筹各方资源、打造明星投资团队至关重要。 她说:“在传统的权益类基金、固定收益基金以及流动性管理工具货币基金的基础上,公司将围绕线上和线下结合、产业和金融结合、一二级市场结合的三个维度,开发、创新产品和业务,打造优秀的投资管理能力。” 在李昱看来,没有一成不变或一直奏效的投资策略、产品策略,所有的策略都只能阶段性奏效和成功,因此,必须以投研能力为核心,协调发展各项投研工作。 “我们除了传统的权益类、固收类产品,其他如新三板类、量化投资类、定增类产品等都有布局,未来投资业务的多元性要求我们必须搭建大投研平台,练好基本功,从而练就优秀甚至卓越的投资管理能力。”李昱说。 在李昱看来,投研总监的职责就是统筹各方资源,把公司不同的产品、业务串联起来,形成一个良性循环的产品、业务链条,这才是公司实现长期发展的基础和方向。 “俗话说‘花无百日红’,在资管领域尤其如此,与其打造明星基金经理,不如打造明星投资团队,我希望将投资团队里每个人的效能发挥到最大化。”李昱说。