股转系统研究解决流动性方案 券商:看重企业质量

　　新三板分层已有一个月时间，监管层对挂牌企业的治理将何去何从， 创新层的试验田将会引来多少“活水”？近日，股转系统副总经理隋强在新三板高峰论坛上透露了管理层的最新思路。令投资人振奋的是，股转系统将重点工作包括 逐步落实挂牌公司分层管理后的差异化制度供给，以及研究市场流动性一揽子解决方案。多位接受广东广播电视台财经节目中心采访的券商人士表示，引进公募基 金、降低投资者的门槛、做市商的扩融、竞价交易等等都是值得期待的试行机制。
　　股转系统研究解决流动性一揽子方案
　　上周，全国中小企业股份转让系统有限责任公司在2016年中国新三板高峰论坛上发表了对新三板流动性的最新观点。
　　隋强表示，正在研究新三板流动性一揽子解决方案，提高市场定价动力。目前尽管新三板发展迅速，但仍面临着挂牌公司质量不高、股权高度集中、投资者数 量结构比较单一等问题，股转系统将全面评估新三板市场流动状况以及影响因素，从源头厘清市场定位，推动完善法律依据，改革交易制度，丰富投资者群体，提高 挂牌工作质量，增强做市商交易定价能力等。目前这些工作正在有序推进。
　　从具体措施来看，新三板似乎有点效仿主板的意味。全国股转公司目前正在抓紧研究和修订股票转让制度，具体包括：改革协议转让方式、优化做市转让方 式、建立健全统一的盘后大宗交易制度和非限定条件的非交易过户制度，同时积极推动私募基金等机构参与做市业务试点，研究解决机构投资者入市的难题。
　　流动性一直是新三板的诟病，表面上看是资金上的问题，实际上则是投资者发展的速度没有跟上挂牌企业的增长。中信建投证券投行部董事总经理李旭东也在 会上表示，新三板发展速度这么快，但是投资者的数量并没有同步增长，门槛一直在保持稳定，甚至从去年年底到现在对投资者的这个资格进行检查，有些投资者因 为存在瑕疵然后关掉了他的资本，投资者的数量没有跟着增长反而是在下降，这是一个资金方面的问题，这体现的是表面上的问题。
　　交易数据显示，截至7月22日，挂牌公司总数达7825家，三板做市指数本周整体延续之前跌势，较上周五下跌9.36点，跌幅0.83%，一周以来 不断刷新今年新低点。一周内合计成交25.95亿元，日均成交股票个数为822只，占总挂牌企业数量的10.5%。而同一交易周内，沪市的日均成交额在 1700亿元以上。