▲今日头条

△券商资管通道业务或将大幅收缩
修订后的《证券公司风险控制指标管理办法》实施在即，再加上外部风险呈现高企态势，券商未来将收缩以投向非标资产为主的非主动型券商定向资管计划（俗称通道业务）的规模。在“宝万之争”的持续发酵中，看似“坐地收钱”的券商定向资管计划通道业务的风险敞口正在逐步暴露，引起业内及监管层高度关注。上证报记者从业内了解到，修订后的《证券公司风险控制指标管理办法》实施在即，再加上外部风险呈现高企态势，券商未来将收缩以投向非标资产为主的非主动型券商定向资管计划（俗称通道业务）的规模。(上海证券报)
　　△沪股通连续11天净流入
沪股通资金近期出现较为明显的买入倾向。伴随着香港市场投资气氛转暖，沪股通出现长达11天的持续净流入，共有近80亿元人民币的海外资金借道沪股通流入A股市场。香港交易所披露的数据显示，自7月11日以来，沪股通已连续11个交易日呈现资金净流入的状态，累计净流入资金78.8亿元人民币。截至25日收盘，沪股通总余额为1564.6亿元人民币，已使用47.8%。(上海证券报)
　　△并购重组告别野蛮繁荣
　　鱼龙混杂的A股并购重组浪潮终于引来了旨在正本清源的监管新规，随着监管规则趋严，并购重组不再野蛮生长。从2013年初露锋芒到2014年百舸争流，再到2015年全民盛宴，A股并购重组迅速走向火爆，并且花样百出，令人眼花缭乱的运作技法在批量造富之时，还夹杂着暗藏风险的创新手法。创新诚然重要，但底线不能缺失。在精妙的各色方案中，刻意规避监管、无视投资者利益的案例层出不穷。“资本终究要为产业服务，无底线地规避监管谋取私利，最终毁掉的不仅是自己的方案，还有整个市场的健康。”资深投行人士如此感叹。(上海证券报)
△为何反倾销案愈加频繁地指向中国?
中国已连续21年成为全球遭遇反倾销调查最多的国家，连续10年成为全球遭遇反补贴调查最多的国家。今年以来，针对中国产品的反倾销、反补贴等贸易救济调查更如疾风骤雨般到来，平均每月超过10起，差不多三天一起。为什么针对中国的贸易救济调查愈发频繁？又是哪些国家在利用贸易保护措施屡屡向中国产品“出手”？(上海证券报)
　　△工信部：下半年将加大钢铁去产能力度
　　工业和信息化部副部长冯飞25日在国务院新闻办2016年上半年工业通信业发展情况发布会上表示,据初步统计,上半年钢铁去产能1300多万吨,完成今年目标任务的30%左右,在预期范围内。下半年将进一步加大实施力度。对完成全年任务,冯飞称“有足够信心”。(中国证券报)
　　△监管多点出手防控险资运用风险
　　保险资金运用在市场环境、监管部门和各类金融机构的合力作用下逐步发展,相应的风险暴露也引发业内外关注。保监会近日提出,全行业要在正本清源、坚持“保险姓保”的前提下,提升保险供给质量、优化保险供给结构。保险业权威人士表示,投资冲动与投资能力不足的矛盾、内部控制和风险控制相对欠缺、道德风险是保险资金运用市场化改革和创新中面临的突出问题。(中国证券报)
　　△发改委：大力发展直接融资
　　发改委投资司司长许昆林在25日国新办举行的发布会上表示,今年以来,民间投资、制造业投资持续下降,市场内生投资增长动力疲弱,投资下行压力不容忽视,从根本上解决这个问题还是要靠推动金融体制的改革,大力发展直接融资,推动改革加速落地。(中国证券报)
　　△央行：持续加强支付结算市场监管
　　中国人民银行25日表示,下一步,人民银行将继续依据相关法规和支付结算违法违规行为举报奖励制度,发挥社会公众监督作用,持续加强支付结算市场监管,从严惩处支付结算违法违规行为,保障支付市场的持续、稳定和健康发展。(中国证券报)
　　△习近平：中美要积极拓展经贸投资等双边合作
　　国家主席习近平25日会见美国总统国家安全事务助理赖斯。习近平强调,中美要着力增进互信。中美双方要积极拓展经贸投资等双边领域、应对气候变化等多边领域及国际地区问题上的合作,使务实合作成为中美关系的压舱石。习近平指出,二十国集团是全球经济治理的主要平台。当前形势下,中美两国作为世界前两大经济体,应该密切合作,共同推动二十国集团领导人杭州峰会取得积极成果,向世界传递信心,为全球经济增长注入动力。(证券时报)
　　△财政不兜底 国企违约就不可怕
　　 今年以来,中国钢铁煤炭等行业的违约案例不断增多,其中不乏央企,中央财政将对化解国有企业风险发挥什么作用?对此,在23日至24日举办的2016年G20财长和央行行长会议上,财政部部长楼继伟用英语回应称:“Helpbutnotbailout!”(中文意为“援助但不兜底”)。他表示,目前虽然企业债务率高企,也发生了几宗违约,但没有系统性、区域性债务风险爆发。援助而不兜底,既表达了财政对国企违约问题不可能不闻不问,不可能一点态度也没有。同时也明确表明了财政对待国企违约问题的态度,那就是不可能兜底,也不可能政府全包下来,更不可能把国企债务全部转嫁给政府。(证券时报)
△从G20财长峰会看如何摆脱全球流动性陷阱
　　2016年第三次二十国集团(G20)财长和央行行长会议于23日至24日在四川成都举行。这是9月G20杭州峰会前的最后一次部长级磋商,也是今年财长会议的收官之作。此次G20全球财长和央行行长会议最大的亮点是再次强调财政和结构性改革的重要性。G20在公报中指出,鉴于近期形势变化,G20承诺将使用所有政策工具,包括货币、财政和结构性改革政策,为全球经济保驾护航。公告强调单凭货币政策无法实现平衡增长,需要在结构性改革的同时采取积极、灵活的财政战略,实施更为增长友好型的税收政策和公共支出,包括优先支持高质量投资,同时增强经济韧性并确保债务占GDP的比重保持在可持续水平。(证券时报)
△电商生态下的“小而美”创新
　　提起电商,大多数人的第一反应是一种购物方式,是淘宝、京东这类比实体店更便利的、价格更优惠的购物平台。但是,随着对老百姓生活渗透的日益加深,电商早已超越了购物平台这个概念,逐渐地形成新的复杂的生态系统,其社会价值也不再是“节省交易成本”那么简单。例如,前期媒体报道说,未来将有50家“淘品牌”公司通过IPO奔向资本市场,说实话,笔者刚看到这个消息时,确实有几分吃惊,并感慨自己后知后觉。(证券时报)