高明的个人投资者长啥样

高明的投资者不会去想暴涨的收益,而是会考虑如何规避本金巨幅亏损的风险。 最近有两个长期做股票投资的朋友,他们分别关注的股票都创下了历史新高,但投资收益相去甚远。 从身份上讲,两个人都应该归属A股市场的个人投资者,即韭菜群体。不过其中一位投资者曾在机构负责过投资产品,经历过专业知识和市场波动的浸淫,但他目前以个人身份进行投资,已经没有原先机构身份以及平台和资源的支持。 一年多来,A股经历了大起大落的行情,近期整体走势稍有起色但也难言乐观。在这样的市场背景下,重点关注的公司股价能够创出历史新高绝非易事。何况A股多次出现几百只甚至上千只股票跌停,造成大家心理上已然是风声鹤唳草木皆兵。如此环境,谁能够有充分的信心将资金重仓股票? 从公司基本面来看,两家公司股价创出历史新高的原因大相径庭。上述提到的纯粹“韭菜”投资者,所关注公司被知名公司资产注入并且更改名称,只是方案通过一定设计未达到借壳标准从而不用IPO审核。在A股市场大规模下跌后,该公司股价也出现了几个跌停,随后股价低位运行数周后,最近一个月大幅上涨。从公开信息看,对股价有促进作用的主要有外来股东举牌,以及公司短暂停牌设计股权激励计划。 另一家公司去年并未得到市场重点关注,这位曾经的机构人士给出的重仓理由为国企改革的推进预期,认为该公司的关联交易必将进一步规范,从而释放公司竞争力和业绩。在他做出上述判断的几个月内,该公司股价并未有任何起色,反而掉头向下潜行了很长时间,一直到最近两个月突然暴涨,创出历史新高后继续上涨10%以上。 从本周国资委一连串动作看,一些央企开始合并,许多合并事件并不在市场预期之内。继中国中车之后,类似的合并已经让市场等待太久。当市场热潮来袭题材股的股价升天时,投资者常常追涨杀跌,一旦股价走衰又迅速斩仓离场。而上述投资者在股价没有涨甚至下跌时,慢慢增持重仓并长时间等待至今,这样的投资行为在A股市场实在不多见。 两家股价暴涨的公司,受到两位投资者的完全不一样的对待。两位投资者都经历了公司股价数周的下跌和账面浮亏后,随后等到了股价回升、回本以及小幅盈利。此时,没有机构经历的投资者迅速清空了股票,并在股价随后的上涨中踯躅犹豫,越涨心里就越担心和越懊恼。 反观另一位可能不太纯粹的韭菜投资者,迎来了国家政策,他安然享受着这个过程并且重新估算公司的市值预期,目前仍然重仓持有,这家公司股价涨幅已经为他的账户贡献了绝大部分收益。 有一位美国知名基金经理说,卖掉仓位的三分之一,对股价走势的期待就发生了根本的变化。这只是仓位的魅力,如果投资者账户里有几只股票并且关联性很低,那么就很难出现账户大幅缩水和波动的情况。与大部分韭菜不同的是,高明的投资者不会去想暴涨的收益,而是考虑如何规避本金巨幅亏损的风险。何况,也许目前仍然浮亏的那些股票,只要有独立思考的投资逻辑,未来也会像现在这家公司一样兑现股价预期。