午后券商聚焦:两大板块后市或爆发

钢铁行业:央企国改试点铺开,轮动行情锦上添花 国企改革立足长远,乃大势所趋:在历经几十年高速增长、如今发展面临困境之际,包括合并、去产能、国有资本投资公司试点等在内的钢铁行业改革是大势所趋,当年国外钢铁行业发展也同样如此。当然,通过优化组织结构、管理机制、供给格局等,是为了让行业运行更加适应正常的经济周期,并不是为了改变周期。改革立足长远,难以一步到位,需要采用先期试点、逐步展开的方式稳妥推进。因此,短期阶段性成果固然重要,但更需要打持久之战。择时重于选股,标的预期较为一致:鉴于板块当前的投资特点,操作上择时重于选股,宜做波段而非长期持有。考虑到本次国企改革试点工作全面铺开事件于板块行情更多是锦上添花之笔,个股预期较为一致,低估值国改、转型预期的首钢股份(000959)、宝钢股份(600019)、武钢股份(600005)、新兴铸管(000778)、鞍钢股份(000898)、河钢股份(000709),地处国改先锋地区的马钢股份(600808)等仍是板块内主要受益标的。除此之外,在本轮板块轮动行情中,低估值、具有业绩安全垫的方大特钢(600507)、大冶特钢(000708);受益于镍涨价的太钢不锈(000825)也继续值得关注。而成长股玉龙股份(601028)、应流股份(603308)、欧浦智网(002711)、中钢国际(000928)、法尔胜则值得一直长期跟踪。 农业行业:饲料板块第二波来袭!草根调研归来推饲料! 据农业部统计,150个万头商品规模猪场数据看,4月份能繁母猪存栏同比增长6.7%,连续6个月环比增加;后备母猪存栏达到近两年来新高,同比增长34.1%;据对484个种猪场定点监测,今年1-4月二元母猪累计销量同比增长35.8%。规模化猪场能繁母猪厂率先且持续环比增长,以及种猪场母猪销量高速增长,反应的是养殖产业结构的变化,规模化养殖户正加速补栏母猪!不同规模养殖户补栏的差异性也直接带来了饲料企业销量增长的差异性,以上市公司为例,金新农(002548)主要定位于规模较大养殖户,预计规模化猪场(500头母猪以上)客户为公司贡献超过60%以上饲料收入,本轮增速明显领先企业企业,预计1-5月份饲料增长超过30%,其中母猪料预计增速约100%;禾丰牧业(603609)客户规模化猪场(500头母猪以上)客户约占30%,50-500头母猪客户约占50%-60%,预计1-5月份猪饲料销量增长约15%,其中前端料增长约50%。饲料景气是养殖景气的自然传导,成本的下降、产业结构调整更是大幅增强了行业的盈利弹性。对产业结构变化认识的差异是当前市场对饲料股投资价值预期差的来源。再次重申,饲料是养殖景气的下一个金矿,布局后周期,就是布局预期差!错过了猪,错过了禽,就不要再错过饲料!