泓德战略转型郭堃：看好医药传媒等新兴消费行业

经历纳入MSCI指数未果、英国脱欧公投、人民币汇率波动等一系列事件考验后,A股依然稳步上扬,上证综指本周再度站上3000点。随着市场人气的回升,A股也进入新一轮的板块轮动。泓德基金郭堃认为,A股市场的这一波上涨实际上和去年底的逻辑是相似的。国际方面,受英国脱欧事件冲击缓解和全球货币放水预期升温影响,全球股市均在走高;国内方面,随着经济再度进入下行通道,国内CPI重新回落至“1”时代,三季度或将成为货币政策宽松的时间窗口。钱多、资产荒、利率整体下行,更多的资金流向股市,这也成为本轮抬高A股估值的一个重要因素。 郭堃表示,虽然现在A股市场呈现出一定的赚钱效应,但风险仍需警惕,特别是在这一波上涨当中,很多传统行业的龙头股都创出新高,这是资金趋势性抱团行为所致。但估值始终有一个上限,不应脱离基本面太多。从历史业绩来看,郭堃在风险预判和仓位控制方面做得相当出色。根据数据统计,截至7月13日,他所管理的泓德战略转型股票型基金今年以来收益率达13.99%,在147只同类产品中名列第4,该基金同期最大回撤比率为10.27%,在同类产品中位列第29。 面对当前散乱的热点,郭堃更多的是自下而上地挑选个股,虽然当前存在比较明显的结构性泡沫,但每个板块都有一些股票的估值是相对合理的。 行业方面,郭堃目前比较看好传媒、医药等新兴消费行业。比如传媒,今年整体股价表现不好,但实际上很多公司的基本面并没有那么糟糕;截至7月12日,从5月以来中证医药卫生指数的累计涨幅达到10.41%,增长清晰、预期稳定的行业基本面,是其上涨的基本逻辑。“未来我们也会通过全市场横向比较,前瞻性地布局部分估值合理、有业绩支撑的股票。”他说。