观市

上投摩根基金 延续进二退一上涨趋势 在经历A股未能纳入MSCI、美联储加息会议、英国脱欧公投等系列事件后,6月A股最终收红,市场企稳迹象明显。在布局方向上,中小创成为反弹先锋,前期涨幅较小的计算机、传媒、军工等板块取代锂电池、新兴电子板块领涨市场。展望后市,进入下半年,市场积极因素增多,如深港通开通、养老金入市等,预期行情有望延续进二退一的上涨趋势。中期来看,仍相对看好新兴行业中的优质成长公司。 农银汇理基金 指数无系统性风险 主题轮动及次新股炒作体现出较高的市场风险偏好,近期受管理层关注相关风险并有所抑制,偏好逐渐降低有向大盘股等切换的趋势。7月宏观流动性预期改善及减持解禁高峰结束,若后续逐渐披露的创业板业绩符合预期,预计指数无系统性风险。从大小盘相对估值来看,当前位置处于合理区间上沿,小盘股无明显相对优势,风格上或偏于均衡,后续关注中报业绩预期较好的行业及标的,同时关注博弈指数弹性的券商板块。 汇添富基金 7月维持偏谨慎观点 虽然市场对7月预期较高,G20会议之前基本面利空因素很少,但市场也许面临的风险要大于机会。其一,英国脱欧是一个长期因素,也许意味着过去多年全球经济一体化政策的调整,全球市场仍会面临许多不确定性。其二,A股市场估值依处高位,两市上市公司PE中位数超60倍,也正是在这种背景下,大股东减持大幅增加,定增规模也在大幅增加,形成一定资金压力。其三,市场投机情绪高涨,特别是次新股上涨带有浓厚博弈色彩,监管机构监管力度一定会加剧。其四,经济数据看不到变好迹象,但农产品相关价格上涨明显,有可能形成一定通胀压力。因此,相比于6月,对7月市场维持偏谨慎观点。首要是控制仓位,然后加大选股力度,相对看好行业处在上升期、业绩增速较快的股票,主要集中在大消费领域。 南方基金 股市接近底部区域 三季度,国内经济增长、通胀水平双双有再度走弱迹象,短期内稳增长和调结构、促转型矛盾较大,考虑未来货币增长有望继续维持较为宽松的水平,判断股市接近底部区域,大幅下跌风险有限。重点看好低估值高分红蓝筹股,以及符合转型方向的旅游、影视传媒、OLED、新能源汽车等新兴成长行业投资机会。