上投摩根:三季度A股或迎反弹窗口期

　　纵观二季度行情，股市、债市亮点颇多。银河证券基金研究中心数据显示，截止7月1日，上投摩根旗下权益类产品民生需求和核心成长最近三个月回报率排名位居同类产品前1/4。上投摩根双债增利债券型基金同期回报率排名高居135只同类产品的第3位。二季度整体业绩表现出色的上投摩根基金于近日发布了3季度投资策略报告。上投摩根基金认为在二季度末一系列风险事件释放后，外围环境相对稳定的情况下，三季度可能迎来A股市场反弹的窗口期。
　　上投摩根指出，经济增速在经历了过去几个季度的持续下滑后，或将在三季度企稳，主要的驱动力是财政发力带动的基建投资以及地产高景气拉动的地产投资小幅企稳。此外，低库存是一个积极因素。稳增长再出手托底的动力较大，财政政策继续发力，货币政策有宽松基础。
　　展望三季度A股市场，上投摩根分析，上市企业的盈利或将趋于稳定，全年业绩增速大致与2015年持平。资金面而言，当前社融规模增长缓慢，预计三季度流动性会相对改善。从整体估值来看，目前A股主板估值逐步接近底部，但中小板、创业板估值仍在均值以上。具体到行业方面，建议关注行业景气度与企业盈利水平，看好消费、新能源、电子和医药等行业。