农发债中标利率低于二级市场
时间： 2016-07-05 文章来源： 中国证券报
7月4日下午,农发行招标发行的两期固息债中标利率均低于二级市场估值水平,3年期债券认购倍数接近4倍,5年期债券认购倍数超过2倍,显示一级市场需求尚可。市场人士指出,因宽松预期落空、风险资产大涨及多头止盈压力等,昨日长端利率债出现调整,短端利率债收益率则继续下行,说明市场整体情绪还是较为谨慎。总体来看,短期基本面仍支撑债市,但收益率要进一步向下拓展空间还需更多利好消息配合。
农发行昨日招标发行的两期债均为固息增发债,包括2016年第12期和第13期增发债,期限分别为3年和5年,发行规模分别为60亿元和100亿元,票面利率分别为2.98%和2.63%。据市场人士透露,此次农发行3年期固息债中标利率2.7903%,全场倍数3.85,边际倍数4.23;农发行5年期固息债中标利率3.0453%,全场倍数2.44,边际倍数1.10。
此次招标发行的农发债中标利率均低于二级市场估值水平。中债政策性金融债到期收益率(进出口行和农发行)曲线显示,7月1日,3年、5年收益率分别为2.8402%、3.0811%,上述3年、5年期农发债分别低于二级市场水平4.99BP、3.58BP。