牛熊数字化

“升”于忧患沪指周涨2.74% 近期A股市场不仅面临着6月底资金面紧张的格局,而且还迎来英国脱欧等“黑天鹅”事件。但近一年来,国家队反复逆势护盘的动作,已使得市场参与者养成“升”于忧患的传统。所以当外围市场“山雨欲来风满楼”之际,护盘资金逆势发力,驱动着指数震荡前行。银行股、保险股、券商股等金融股的表现较为突出,尤其是浦发银行等质地上佳,又存在着一定整合资产预期的品种更是涨势突出,成为牵引A股市场震荡回升的强劲引擎。 与此同时,云集在创业板、中小板的中小市值品种中的存量热钱,反复、持续地推拉新股与次新股、新能源动力汽车产业股,极大地配合了护盘资金。其中,新股与次新股甚至并未因为龙头品种的停牌自查而减弱冲刺的力量。另外,上周的含权股也开始形成了一股新的拉升力量,煌上煌等个股因为大比例的高送转的含权预案的公布而大幅拉升,极大地聚集了市场人气,释放出一定的做多能量,如此就驱动着指数节节走高,成功化解危机。A股市场在上周初群情振奋,只是周末略有所受阻。但A股市场的重心仍然稳步上移,其中上证指数上涨2.74%,终结了上证指数的持续三连阴的周K线组合。因此,就K线趋势来说,短线A股市场的走势较为乐观。 市场空间广阔北斗导航指数涨5.16% 随着A股市场的企稳,部分资金开始从产业市场容量膨胀的角度来寻找未来新的高成长股。因为只有广阔的市场容量,才会诞生成长动能更为强劲的高成长股。北斗导航产业也因此渐渐成为市场参与者关注的焦点。 一方面是因为北斗导航产业已经到了应用爆发的时节点。日前,西昌卫星发射中心成功发射了第23颗北斗导航卫星,这意味着北斗导航系统全球覆盖又近了一步,也说明了北斗导航的产业化迈进了坚实的一步。另一方面在政策助推下,北斗应用加速从军用转向民用。目前北斗芯片已在华为、中兴、联想、宇龙等品牌手机中得到适配。如此信息的叠加,就意味着北斗导航产业正面临着爆发节点。 北斗导航产业市场容量极其广阔,根据《卫星导航产业规划》,到2020年中国卫星导航产业产值将达到4000亿元,其中北斗产业的贡献率至少达到60%;对应2020年北斗产业规模将达到2400亿元,行业成长空间巨大。而且整个行业尚处在产业化应用的节点,未来随着产业渗透率的提升,可能会催生更多的应用路径,更多的产业应用模式,如此就引起了市场参与者的关注。所以,此类个股在近期反复活跃,从而驱动着北斗导航风格指数大涨5.16%。 由于此类个股尚处在上升周期的初期,且产业市场空间广阔,所以,此类个股的弹升空间值得期待。为此,在操作中,建议投资者可以利用市场的震荡逢低跟踪合众思壮、中国卫星、四维图新、海格通信等品种。 降温未现次新股指数大涨6.31% 近期A股市场的热点主要围绕着新能源动力汽车、食品饮料、高送转、新股与次新股等品种。其中,新股与次新股的表现最为突出,可以讲是近期A股市场的“不死鸟”。因为在上周三收盘后,昊志机电等新股相继停牌自查,这其实显示出相关各方已经注意到新股与次新股的爆炒动向,希望通过此类新股的停牌,向市场传递出相关部门希望新股爆炒的氛围降温的意图。 但市场参与者对此并不理会。只是在上周四尾盘,部分获利盘的套现才使得新股有所降温。周五新股与次新股便再度崛起,新美星、世嘉科技等品种再度冲击涨停板,从而使得上周的次新股风格指数大涨6.31%,成为上周A股市场最为显著的市场兴奋点。 也正因为如此,业内人士担心A股市场在近期可能会面临着较大的波动。因为新股与次新股在经过了持续的上涨后,目前已形成了两个显著的特征。一是总股本只要在1亿股以下的,基本上是百亿总市值、百倍市盈率。如果行业属性是电子、互联网等新兴产业的,那么股价基本上是200元甚至更高,成为当前创业板指的一个显著亮点。二是新股与次新股的估值坐标的行业属性较弱,更主要的核心标准就是“新”,只要是新股,就可以无限制的估值坐标拉升。 这明显不符合股票的定位。因为股票的定位最终还是倾向于产业、成长前景、总市值、管理层的经营效率等,而不是单一的“新”字。因此新股与次新股当前整齐划一,以“新”为准绳的估值基础必然会瓦解。而且随着时间推移,“新”变为“次新”再变为“老股”,也会使得当前活跃的新股与次新股的估值坐标下移,从而产生较大的下拉力量。 以往经验也显示,一旦某个板块成为市场的所为“不败神话”,那么离败退也已不远,就目前新股与次新股的估值坐标、K线走势来说,已经比较“疯狂”,很可能会成为A股市场的一颗“定时炸弹”。 突掀波澜IF当月合约尾盘跳水10点 A股市场的生态环境渐趋修复,比如随着英国脱欧事件渐趋平息,英国股指甚至创出了脱欧公投前的高点,美股也基本上收复失地;6月30日的国债逆回购利率虽然大涨显示出短线资金面较为紧张,但7月1日又大幅回落,说明资金面也趋于平静。 表面看来,这意味着A股进入到风平浪静的季节,有利于A股的反抽,这其实也是近期市场较为一致地预期7月有“吃饭行情”的市场基础。不过,“升”于忧患的后一句则是死于安乐。体现在盘面中,就是上周四、上周五的A股市场出现了冲劲减弱的态势。上周四是创业板指活跃,上证指数疲软。在上周五,则是创业板指疲软,上证指数护盘。如此交叉运行的态势,就说明了护盘资金开始减灶撤退,市场疲态有所显现。 更为重要的是,股指期货市场在上周五的尾盘走势突然异动,IF当月连续合约在尾盘出现了10点的跳水幅度,虽然如此的幅度,较前期大跌相比,简直就是“毛毛雨”。但当前环境下,股指期货在尾盘的如此跳水幅度还是引起了市场参与者的警惕,因为这可能隐含着部分资金对本周A股市场走势的担忧,从而在股指期货上有所动作。 但就目前A股的走势来说,固然冲劲减弱,但进一步下跌的空间和幅度也不宜过于夸大。毕竟银行股、保险股的估值低,因而下跌空间有限。如果经济、汇率不出现大的波动,A股是很难出现超过2%的波动幅度。所以对本周的走势固然持有一定的谨慎心态,但不宜过于夸大和担心。