7月中下旬有望迎来反弹

　　2016年上半年行情在一季度大跌之后呈现收敛的特征。首先是因为投资者参与信心不足，反弹空间变小。其次是市场下行势能在变小，容易缩量达到弱均衡。投资信心恢复需要更多基本面改善、改革推进的支持。
　　6月在震荡中结束，下半年A股将如何演绎成为投资者最为关心的话题。中投证券策略分析师黄君杰认为，下半年市场波动主要由流动性变化、市场风险偏好决定。需要关注三个因素：一是美联储加息节奏趋稳和，二是美国大选，三是经济较长时期存在一定的下行压力，货币政策倾向相机选择。
　　从市场波动来看，黄君杰预计市场估值重心在2800点附近，下半年上证指数波动区间为2500点-3200点，波动幅度28%。短期来看，黄君杰认为，7月中下旬或将迎来反弹。而7月中下旬的反弹取决于不确定性因素的消除，待英国脱欧无忧后，市场将继续反弹。
　　另外从中期来看，9月也有可能迎来一波反弹。四季度临近十八届六中全会，国内政局稳定，美国大选不确定性逐步消除，货币政策可能偏向略有宽松，9月开始酝酿反弹，时间长度预计1-2个月。
　　在投资机会上，黄君杰建议关注三条主线：一是通胀概念股，如食品饮料、化工子板块；二是行业景气稳健的板块，如医药、家电、电子以及竣工高端型材；三是海绵城市、体育产业等。
　　白酒行业历经四年深度调整，目前已处于行业周期底部且景气度拐点明确。在三公消费等政策因素消除之后，白酒板块整体迎来新一轮的业绩反转期。消费升级刷新行业对“三公”掣肘，需求端方面白酒龙头率先复苏，渠道库存去化与龙头提价呈良性循环，利润弹性助力高端白酒。白酒上半年涨幅较大，建议回调择机买入。
　　受益于地产销售持续脉冲对下游消费品的拉动，家电板块景气度迎来确定性拐点。白电库存周期阶段性触底，厨电与小家电复苏趋势确立，行业整体步入业绩反转小阳春。