增持向左减持向右 产业资本增减持年中盘点

　　【编者按】2016年行至半程，上市公司股东增减持行动一直是市场关注的焦点。本栏目根据2016年1月1日至2016年6月30日上市公司公告中所披露的股东增持内容，为投资者梳理重要股东的持股变化。
　　中国证券网讯 2016年行至半程，距离股灾越来越远的A股仍在3000点附近震荡徘徊。回首A股市场上半年的风云起伏，增减持这一关键词显然有着比以往更加浓重的色彩，而梳理重要股东的持股变化，也将为下半年市场走向提示方向。
　　上证报资讯统计数据显示，2016年上半年，共有862家上市公司遭重要股东减持，总计减持股份数为80.99亿股，减持参考市值约为1355.87亿元。同时，有1032家上市公司或重要股东增持，总计增持股份数为74.93亿股，增持参考市值约为856.17亿元。两者合并计算，A股上半年整体呈净减持状态，遭遇净减持的公司有677家，总净减持数量为6.06亿股，净减持参考市值约为499.7亿元。从趋势来看，受减持规则等多种因素影响，单月减持市值也有着较大波动，据不完全统计，今年2月至6月，遭重要股东减持的股票市值分别为142.23亿元、215.94亿、159.37亿元、220.54亿元及328.17亿元，六月成为上半年减持高峰。
　　对于近500亿元的减持净额及6月份减持峰值来看，有分析人士表示并不意外。在其看来，市场已经告别牛市行情，在持续震荡之中，会有大量资金放弃等待、套现离场。同时，此前“减持禁令”到期也使得有意减持的股东可以完成操作，前期积累的减持意愿也在近期得以宣泄。值得关注的是，在净减持情况较为明显的情况下，仍有包括控股股东在内的重要股东看好公司发展前景，频频出手增持股份，为提振市场信心助力。
　　新兴产业知名公司领衔减持
　　梳理遭重要股东减持的个股名单，减持金额差异可谓巨大，有些公司被减持金额已超过20亿元，有些却不足1万元。不过，从整体情况来看，净减持额超过1亿元的公司仍高达265家，占677家净减持公司的39.14%。
　　其中，奥瑞德(600666) 、二三四五(002195)、奥飞娱乐(002292)三家公司遭重要股东净减持金额均超过20亿元，分别为27.51亿元、23.22亿元和20.73亿元。
　　以奥瑞德(600666)为例，仅在6月份这一个月之中，公司原第三大股东上海泓成、第五大股东江苏高投、第六大股东上海祥禾就通过大宗交易等方式，快速卖出公司7983.11万股，占公司总股本的约10.4%，减持股份参考市值高达27.51亿元。上述减持股东均是此前通过参与定增获得公司股份的，限售时间一到，这些机构就立即大肆抛售，套现离场落袋为安。
　　与之相比，奥飞娱乐(002292)的减持基本由其实际控制人蔡东青及其一致行动人包揽。数据显示，蔡东青及其一致行动人累计减持股份数高达9294.52万股，参考市值高达23.22亿元。
　　据记者不完全统计，遭遇减持市值较多的公司，大多来自计算机、互联网、传媒等新兴产业，其中不少更是2016年上半年的焦点公司。
　　例如，在遭重要股东净减持市值超过10亿元的20家公司中，二三四五(002195) 、奥飞娱乐(002292)、快乐购、掌趣科技(300315) 、三泰控股(002312) 、暴风集团(300431)均曾在新兴产业炒作中大放异彩。此外，“妖股”中毅达(600610)也现身上述20家公司名单之中，以高达12.54亿元的净减持额榜上有名。
　　“清仓式”减持频现
　　除了减持数量和金额较大，上半年频频出现的“清仓式”减持也令市场明显承压。与此前“少量多次”的减持手法不同，2016年上半年，尤其是5月份以来，不少公司遭遇重要股东“清仓式”减持，即出清所持所有股份，彻底退出上市公司股东行列。
　　厚普股份(300471)6月13日晚间公告称，公司股东德同银科拟自公告之日起三个交易日后的十二个月内通过大宗交易方式、自公告之日起十五个交易日后的十二个月内通过集中竞价交易方式减持不超过1550万股，即不超过公司总股本的10.48%。资料显示，德同银科持有公司股份1550万股，占公司总股本的比例为10.48%，以上股份已于2016年6月13日解除限售上市流通。
　　维力医疗(603309)也于同日公告称，公司股东九鼎医药拟在此次减持计划公告之日起3个交易日之后的6个月内，通过大宗交易方式减持其所持公司全部股份1071万股，占公司总股本的5.3550%。公告称，九鼎医药此次减持价格将根据减持时的二级市场价格确定，且减持价格不低于维力医疗(603309)最近一期经审计的合并报表每股净资产的150%。截至2016年6月13日，九鼎医药持有维力医疗(603309)1071万股，占公司股本的5.3550%，所持公司股份已于3月2日流通上市。
　　数据显示，自5月以来沪深两市共有约13家上市公司股东公布了“清仓式”减持计划，涉及减持股份市值超85亿元。
　　在分析人士看来，作为财务投资者，为了部分股票上市前、上市后的利差，进行阶段性短期投资投机，有不少创投在解禁后套现以获取经济上的回报。至于为何选择此时清仓，其认为解禁获得许可、股价仍有盈利是重要原因。
　　大盘蓝筹公司频获增持
　　尽管减持数量、金额在上半年占据上风，但仍有大量公司积极启动增持方案，稳定公司股价的同时，为市场树立了信心。
　　统计数据显示，上半年共有145家公司获得重要股东超过1亿元的净增持，其中，苏宁云商(002024) 、TCL集团(000100)、大名城(600094)、长江证券、中信证券、上海莱士(002252)、东阿阿胶(000423)、胜利精密(002426)、成都路桥(002628)及保利地产(600048)获得的净增持额均超过10亿元。
　　以苏宁云商(002024)为例，苏宁电器集团在上半年累计买入3.029亿股，增持参考市值价值34.38亿元，由于公司在上半年没有被重要股东减持，所以其净增持金额占据A股增持榜首位。
　　与减持居前公司大多属于新兴产业不同，增持榜单中表现突出的大多是传统产业公司，医药生物、券商、房地产均获得重要股东不同程度地净增持，而且，这些公司大多没有减持情况。例如，长江证券、中信证券均为业绩表现良好的上市券商，大名城(600094)、保利地产(600048)为成熟的房地产企业，上海莱士(002252)、东阿阿胶(000423)则是各自领域的行业龙头。
　　不过，获得重要股东增持并不意味着股价一定走高，不少获得增持的公司，股价并未在上半年走出大阳，平缓、温和地回归低位是这些公司市场表现的共性。
　　对此，有分析人士表示，作为上市公司重要股东，大股东、董监高的出手增持往往被认为股价处于低估值区间。但是，由于这些重要股东比较看重公司的长期表现，其增持股价只要处于价值低位，并不在意短期波动。
　　增持奠定安全垫
　　“与去年下半年保险资金入市不同，今年上半年的增持大多来自重要股东的自救，其原因是为了保障定增或维护股价。”有市场人士如此分析。
　　6月27日晚间长城信息(000748)、长城电脑(000066)发布公告称，基于对目前资本市场形势的认识和公司未来持续发展前景的信心，中国电子通过竞价交易方式对长城信息(000748)和长城电脑(000066)分别增持1390.53万股和824.02万股。
　　对于该交易，中国电子承诺，在法定期限内不减持所持有的公司股份，同时其将一如既往依法支持公司的经营发展工作，帮助公司进一步做强、做大，维护资本市场的健康稳定发展。
　　大股东增持，一方面是对公司长期看好，无论是来自公司官方增持，还是管理层增持，这都能看出对公司未来发展的信心。另一方面股价经历一段时间的调整之后，大股东觉得公司股价被低估，此举也将被市场视为安全垫。
　　有分析人士认为，在弱市环境之下中小投资者关注大股东的动作无疑是很好的投资参考，重要股东增持往往预示着对公司长期看好，这对于股票的走势将带来利好导向。
　　事实上，有些股东已经从增持中尝到了甜头。以5月末以来3次披露控股股东增持公告的建发股份(600153)为例，自复牌以来，建发集团已累计增持股票金额为1.56亿元，占增持计划中承诺增持总额的50.04%，且已经收获浮盈。
　　下半年减持压力犹存
　　上半年增减持风潮涌动，但不意味着这一风潮将在下半年戛然而止。不少分析人士认为，在当前市场表现下，减持仍将持续相当长的一段时间。
　　数据显示，截至目前，仍有超过一百家上市公司发布了重要股东有意减持计划，并且这些计划目前尚未展开，一旦这些股东逐步在市场上减持股份，将对部分个股造成一定程度的影响。
　　例如，在6月29日，就有日上集团(002593)、 恒华科技(300365)、北方稀土(600111)三家公司公布了重要股东减持计划。其中，日上集团(002593)控股股东、实际控制人吴子文及其一致行动人吴志良拟合计减持不超过5000万股，占总股本的7.15%；泽润投资拟在未来6个月内，减持恒华科技(300365)不超过477.86万股，占公司总股本的2.72%；北方稀土(600111)的第二大股东嘉鑫有限则拟减持不超过1000万股北方稀土(600111)股份。
　　与此同时，有部分股东也在积极增持公司股权，东华能源(002221)6月29日公告称，公司当日接到实际控制人周一峰通知，其基于对公司未来发展前景的信心及对目前股票价值的合理判断，计划通过“华泰远见15号集合资产管理计划”通过二级市场增持公司股份，累计总金额不超过3亿元，增持股份数量不少于公司总股本的0.5%，且不超过公司总股本的2%。
　　在业内人士看来，随着股灾影响逐渐消退，市场也将回归正常轨道，前期因各种原因而有所变化的增减持行为也将回归市场化，在符合规则的情况下，无论是大股东，还是场外资金，将根据各自对市场未来的预期，完成筹码交换，从而为市场后续发展奠定更加稳固的基础。
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　　等不及“红五月” 多家上市公司开始宣布减持
　　“红五月”基础还未牢固，多家上市公司的重要股东已经开始迫不及待的想撤退了。汉威电子(300007)5月5日晚间公告，公司股东陈泽枝5月3日、5月4日通过大宗交易方式合计减持290万股，占公司总股份的0.99%。减持后，陈泽枝持有公司股份4.83%。
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　　进入5月以来，A股持续疲弱，目前投资者关注的焦点在于以产业资本为代表的大股东减持，但其实在市场大跌的情况下，受到大股东逆市增持的个股更加值得关注，从过往趋势来看，每逢市场大跌，便会有大资金趁机买入，去年下半年市场掀起的保险资金举牌高潮正是如此。
　　截至5月11日，5月以来共有77家上市公司获得大股东或高管增持，合计买入3.85亿股，增仓市值为48.43亿元。
　　比如仅5月9日、10日两天，就有包括大商股份(600694)、大名城(600094)、天目药业(600671)、合兴包装(002228)、浦东建设(600284)、恩华药业(002262)、东方时尚(603377)等数家上市公司发布了大股东增持公告。
　　而大股东逆市进场抢筹也是目的各异，既有涉及到股权争夺的，也有仅出于看好公司的未来长期发展。
　　比如大商股份(600694)，其大股东的增持，涉及到与安邦保险的股权之争而引发市场关注。2015年四季度开始，大商集团和安邦保险纷纷对大商股份(600694)展开增持，持股比例逐步接近。有私募人士表示，这类增持主要出于大股东捍卫公司控制权的需求，不排除还有进一步的动作。尤其是被保险资金盯上的公司，较量会比较精彩。
　　当然也有看好未来发展前景的，比如天目药业(600671)，今年4月7年到5月10日，中国民生信托管理的民生信托聚鑫 1 号资金信托通过上交所证券集中竞价交易系统买入其股份累计608.9万股，占公司总股本的5%。
　　中国民生信托表示，“本次增持是因为认可并看好天目药业(600671)潜在的发展机会，希望通过此次增持，获取上市公司股权增值带来的收益，不排除在未来12个月内继续增持天目药业(600671)股份的可能。”(和讯网)
　　机构增持14只小市值绩优股 你知道吗？
　　数据宝在目前流通市值低于50亿元个股中，设定以下两个条件：1、连续两年盈利且同比增长超10%；2、去年四季度获得机构增持。经过筛选后，14股浮出水面。
　　从2015年业绩增幅看，海德股份(000567)和乐金健康(300247)两股去年业绩翻倍，阳谷华泰(300121)、济川药业(600566)、依米康(300249)、和而泰(002402)4股增幅超过30%。14股中，目前依米康(300249)等6股一季度业绩预告亮相，全部报喜。
　　比如依米康(300249)，由于去年同期亏损451.7万元，今年一季度，在整体订单获取态势良好、营业
　　规模进一步扩大、销售收入稳步提高等因素影响下，公司预计盈利0~300万元。与依米康(300249)不同的是，乐金健康(300247)去年一季度盈利676.62万元，今年一季度预计同比增长20%~50%。此外，富临精工(300432)、佳讯飞鸿(300213)、炬华科技(300360)3股预计增幅中值均超过20%。
　　随着年报加速披露，越来越多上市公司机构持股动向得以揭开神秘面纱。从前十大流通股东中机构持股数量变动看， 16股均被机构不同程度增持，其中，晨光文具(603899)、富临精工(300432)等8股半数以上流通股东席位被机构占据。
　　杭电股份(603618)、乐金健康(300247)、海德股份(000567)、嘉化能源(600273)4股最受追捧，四季度被机构增持翻倍。比如乐金健康(300247)，去年末前十大流通股东中出现两家基金，合计持有1277.7万股，环比增持411%，此外，中央汇金资产管理有限责任公司持有159万股，围猎第九大流通股东席位。
　　从市场表现看，富临精工(300432)目前处于停牌状态，今年以来，其它13股平均下跌16%，与沪指同期表现相当。其中，高送转概念股杭电股份(603618)一枝独秀，年内上涨21%，大连圣亚(600593)等5股年内跌幅超两成。（证券时报网 数据宝 陈文彬）
　　A股惊现“清仓式”减持 “变脸”次新股解禁需警惕
　　中国证券网讯 在A股延绵不绝的减持风中，忽然惊现一个新名词——“清仓式”减持。
　　近期，有不少上市公司股东披露减持计划，拟将手中所持股份在短期内全部出清，套现额巨大。在这些公司中，次新股占据了主流，而持股刚解禁就急于落袋为安的，多为创投类股东。“清仓式”减持的增多，让投资者对这些个股乃至大盘未来的表现多了几分担忧，其中那些“变脸”的次新股一旦解禁更需警惕。
　　清仓式减持频频上演
　　截至6月13日，自5月以来沪深两市共有约15家上市公司股东公布了“清仓式”减持计划，涉及减持股份市值接近100亿元。仅昨日晚间，有两家公司的股东大手笔清仓减持。
　　厚普股份(300471)6月13日晚间公告称，公司股东德同银科拟自公告之日起三个交易日后的十二个月内通过大宗交易方式、自公告之日起十五个交易日后的十二个月内通过集中竞价交易方式减持不超过1550万股，即不超过公司总股本的10.48%。资料显示，德同银科持有公司股份1550万股，占公司总股本的比例为10.48%，以上股份已于2016年6月13日解除限售上市流通。
　　维力医疗(603309)也于同日公告称，公司股东九鼎医药拟在此次减持计划公告之日起3个交易日之后的6个月内，通过大宗交易方式减持其所持公司全部股份1071万股，占公司总股本的5.3550%。公告称，九鼎医药此次减持价格将根据减持时的二级市场价格确定，且减持价格不低于维力医疗(603309)最近一期经审计的合并报表每股净资产的150%。截至2016年6月13日，九鼎医药持有维力医疗(603309)1071万股，占公司股本的5.3550%，所持公司股份已于3月2日流通上市。在此之前，九鼎医药已于4月19日、20日通过竞价交易合计减持维力医疗(603309)54万股，占公司总股本的0.27%。
　　此外，广汇汽车(600297)6月8日晚间公告称，截至公告披露之日，天津正和世通股权投资基金合伙企业（有限合伙）持有公司限售流通股2.98亿股。根据相关承诺及承诺实现情况，2016年6月16日起天津正和世通所持有前述公司股份将上市流通。天津正和世通拟自公告之日起3个交易日后的6个月内，通过大宗交易减持公司股票不超过2.98亿股，减持比例不超过公司总股本的5.43%，减持价格视市场价格确定。
　　次新股成“清仓式”减持主流
　　在上述15家上市公司股东拟全部减持的名单中，厚普股份(300471)、维力医疗(603309)、迎驾贡酒(603198)、音飞储存(603066)、中泰股份(300435)、迅游科技(300467)、创业软件(300451)等公司均为去年上市的次新股。
　　如音飞储存(603066)6月8日晚间公布的《关于股东减持股份计划的公告》显示，公司股东优立管理有限公司自本减持计划公告之日起三个交易日后的六个月内，通过竞价交易、大宗交易、协议转让方式或其他上海证券交易所认可的合法方式减持公司股票不超过375万股，占公司总股本的3.75%，减持价格视市场价格确定。减持公告显示，优立管理在公司首次公开发行股票并上市前持有公司股份375万股，于2016年6月15日上市流通。
　　迎驾贡酒(603198)股东，联想投资有限公司及其一致行动人天津君睿祺股权投资合伙企业拟自2016年5月25日起三个交易日后的十二个月内通过大宗交易方式或者集中竞价交易方式减持合计不超过4320万股，即不超过迎驾贡酒(603198)总股本的5.40%，其中在三个月内通过集中竞价交易减持股份合计不超过迎驾贡酒(603198)总股本的1%。减持价格视市场价格确定。上述股份均为首次公开发行股票上市前持有。
　　此外，包括中泰股份(300435)股东杭州新湖成长创业投资合伙企业(有限合伙)、迅游科技(300467)股东成都亚商新兴创业投资有限公司、地尔汉宇(300403)股东苏州周原九鼎投资(600053)中心(有限合伙)、创业软件(300451)股东安丰创业投资有限公司和股东浙江安丰进取创业投资有限公司、宝钢包装(601968)股东北京和谐成长投资中心(有限合伙)等，这些公司股东拟减持股份均主要为在各公司首次公开发行股票并上市前所持有的股份。
　　值得注意的是，上述清仓次新股的股东多为创投公司。作为财务投资者，为了部分股票上市前、上市后的利差，进行阶段性短期投资投机，有不少创投在解禁后套现以获取经济上的回报。
　　减持节奏加快
　　以增减持市值计算，重要股东在今年3月至5月份，净减持分别为86亿元、18亿元、43亿元；以总减持计算，今年2月至5月份每月减持均在百亿级别，分别为129亿元、201亿元、156亿元、183亿元。
　　6月份上市公司的净减持数量进一步增加。截至6月13日，上市公司重要股东净减持达到77亿元，不到半个月的净减持金额超过4月和5月净减持的总和。以变动截止日期计算，奥瑞德(600666)、慈星股份(300307)、中南建设(000961)、银之杰(300085)、继峰股份(603997)减持市值较大，减持市值均在4亿元以上，中小创为减持主力军。
　　今年6月份上市公司出现减持潮的一个重要因素在于解禁压力大。6月份A股的解禁市值将达到2617亿元，较5月份的1900亿元环比增加37.74%。
　　虽然A股估值相对于去年6月份不可同日而语，但上市公司重要股东连续净减持对市场依然形成了较大影响。类似清仓式减持短期增多，市场人士担心也是减持节奏加快的迹象，如此，市场将承压。
　　“变脸”次新股解禁需警惕
　　国金证券分析人士此前表示，面对上市公司减持以及“清仓式”减持的“风潮”，市场需要把握一些基本规律。首先，监管层收紧老股转让的情况，造就了一批急于在股票解禁后减持的股东，这部分股东可能会选择短时间清仓退出的模式，这种趋势在创业板、中小板公司中更为明显，股东都希望借上市获得高收益回报且不希望资金长期沉淀在公司；其次，股东的减持甚至是清仓退出对上市公司来讲并非都是坏事，股东减持股份客观上造就了公司股份新的流动性，大宗交易的模式也有望吸引新的股东进入，部分“家族色彩”较浓的上市公司还可以借股东减持甚至退出规范公司治理。但从投资者角度来讲，股东清仓退出或将影响公司股价表现。
　　通过分析发现，市场对某些板块的疯狂追捧，以及个股价格的大幅上涨，给了相关上市公司股东大幅减持的机会。而次新股板块正是近期大盘调整中的强势板块。
　　此外，次新股板块的业绩出现下滑，也成为被股东“抛弃”的主要因素之一。如华友钴业(603799)、宝钢包装(601968)、易尚展示(002751)、创业软件(300451)等遭股东清仓的公司，一季度净利润降幅均超过50%。其中， 华友钴业(603799)一季度净利润大降693.32%，宝钢包装(601968)一季度降幅也达到176.75%。因此，去年上市的次新股一旦解禁，出现业绩大幅下滑的公司或成为股东“抛弃”的对象。
　　等不及“红五月” 多家上市公司开始宣布减持
　　“红五月”基础还未牢固，多家上市公司的重要股东已经开始迫不及待的想撤退了。汉威电子(300007)5月5日晚间公告，公司股东陈泽枝5月3日、5月4日通过大宗交易方式合计减持290万股，占公司总股份的0.99%。减持后，陈泽枝持有公司股份4.83%。
　　5月5日晚间公告，公司股东天津东方富海股权投资基金合伙企业(有限合伙)(简称“东方富海”) 5月3日通过大宗交易方式减持公司股份200万股，占公司总股本的1.24%。减持后，东方富海持有公司股份4.91%。
　　实际上，5月初上市公司重要股东减持的步伐并没有减缓。仅仅是5月4日一晚，沪深两市超7家上市公司发布减持公告，其中红旗连锁(002697)控股股东拟半年内减持不超过1.76亿股；掌趣科技(300315)控股股东通过深交所大宗交易系统减持3600万股引发市场关注。
　　红旗连锁(002697)控股股东、实际控制人曹世如因为个人资金安排，拟在5月9日起的六个月内，减持公司不超过17680万股，占公司最新总股本比例不超过13%。曹世如持有红旗连锁(002697)55.475%股份，减持计划不会对公司股权结构产生重大影响。