午评:沪指震荡小幅收涨 次新股强势反弹

　　五穷六绝七翻身，七月的“翻身”仗给股民很多的期许。然而七月的首个交易却给投资者心里留下了一个很大的问号？
　　今天国家统计局公布数据显示，中国6月官方制造业PMI为50，比上月微降0.1个百分点，创四个月新低，但仍连续4个月站在荣枯线之上，预期50，前值50.1。
　　实体经济发展动能不足，A股难以持续走强。股市是实体经济的晴雨表；没有实体经济的利润做支撑，股市的繁荣只能是一大片泡沫，迟早会被挤出去。
　　值得注意的是，深港通下半年开通概率较高。2016年6月21日，港交所发布“中华通”系统的接口规范及深港通北向交易所需资料册，并于6月27日起进行接口测试。而根据证监会此前的表态，深港通三季度启动的概率较大。
　　外围市场方面，昨天离岸人民币瞬间暴跌400点，又被迅速拉回。央行称，少数媒体连续发布有关人民币汇率的不实消息，在关键时点误导舆论。人民币汇率仍在按照“前日收盘汇率+一篮子货币汇率变动”的既有机制正常运行，人民币对一篮子货币汇率保持基本稳定，市场预期平稳。
　　今日A股小幅高开，沪指在接近2950点时遭遇较大承压，二八分化加剧，创业板持续走弱。截止午间收盘，沪指早盘收报2935.2点，涨0.19%，成交额966.2亿元。深成指早盘收报10490.59点，涨0.01%，成交额2045亿元。创业板早盘收报2219.02点，跌0.39%，成交额700亿元。
　　政策大棒不改次新股上升趋势，盘面上，复牌的中国核建(601611)T字涨停，天顺股份(002800)强势涨停，盛天网络(300494)、新美星(300509)一度封板，世嘉科技(002796)、海顺新材(300501)、恒泰实达(300513)强势大涨；
　　A股两融余额连增四日，续创近两个月新高。截至6月30日，沪深两市融资融券余额报8535.83亿元，较前一日增加10.65亿元，续创5月10日以来新高。
　　周五（7月1日），央行进行500亿7天期逆回购，当日有1700亿逆回购到期，实现净回笼1200亿元。公开市场本周净投放1800亿元，上周为净投放3400亿元。
　　从6月资金面表现来看，6月中上旬资金面持续稳定偏松，进入6月下旬后，跨月资金需求逐渐增多，部分中短期限资金曾先后出现短期的供不应求，资金面较中上旬略有所收紧，但是总体上仍属于紧平衡的范畴，未见异常紧张迹象。
　　国企改革步伐在阶段性提速。有机构人士指出，未来A股的行情可能主要来自于创新加速和改革提速，风险偏好阶段性提升。创新加速将会带动新技术、新材料等相关题材爆发，如今年上半年的锂电池、OLED、区块链等。而改革的提速，在A股市场主要体现在国企改革领域。因此，下半年国企改革主题或可适当关注。长江证券分析师范超称，近期国企改革相关政策频出、中央会议也多次提及，改革处于加速阶段，下一阶段可重点关注。
　　A股上半年的交易已经结束，后市行情如何也成为券商多空激辩的核心。多方主张利空出尽，可布局“吃饭行情”。而空军反对，认为市场底部并未探明，仍不排除大幅波动可能。
　　兴业证券策略团队发表《英国脱欧让“6月布局，7、8月吃饭”更香》市场交易策略报告称，英国脱欧“黑天鹅”对A股造成的短期风险情绪的冲击调整将有利于7、8月份“吃饭”行情的空间，应趁“砸坑”、风险释放后大胆耐心布局。
　　而海通证券荀玉根则提醒，结构甚于择时，短期重视预期差。他认为，震荡市，结构甚于择时。从短期的角度，A股涨跌90%来自估值波动，震荡市更加注重盈利，需要寻找结构行情。震荡市中，估值合理、盈利稳定增长的行业和个股更具优势。
　　相对于多方的大胆，“空军”自然偏向谨慎。
　　国金证券策略分析师李立峰认为，在目前点位试着博反弹的资金大都是短线交易资金，本身就造成A股市场的不稳定。“随着6月份月底的临近，有部分的机构投资者开始讨论起‘吃饭行情’，认真听下其逻辑，其最根本的理由可能是‘感觉’，感觉今年上半年指数跌幅较多的原因，且6月份风险事件集中爆发，展望后市貌似没有‘利空’的信息出现，由此就认为市场大的机会就来临了，我们对此并没有这么乐观。”
　　兴业证券乔永远也认为，从市场的交易结构看，代表高风险偏好特征的次新股不断创新高，新能源汽车产业链炒作标的不断泛化，场内博弈资金的风险偏好已处在相对较高位置，风险扰动下不排除接下来大幅波动可能。