众禄7月策略:轻舟已过万重山 仓箱可期彩云间

　　一、众禄研究中心核心观点：
　　证券市场：6月市场收于一根放量阳十字星线。5月底的放量长阳未能开启股指反弹之路，在A股纳入MSCI落空、美联储议息会议和英国脱欧等一系列负面因素冲击下，A股市场延续区间震荡整理行情，不过运行稳定性明显提高并显露出蓄势上攻迹象，股指形态成功突破长期下降趋势线，上行在望。上证指数全月波动区间为2945-2807点。
　　众禄研究中心观点：A股市场于6月份经历过一连串的风险事件（A股纳入MSCI落空、美联储议息会议以及英国脱欧公投）的持续冲击，并未因此再创出新低，而是延续区间震荡整理格局，整体运行依然稳定，不过随着风险事件集中爆发期远去，以及利好政策落地预期升温，市场环境有望出现环比改善，叠加股指调整时间和空间已充足，A股市场大概率上将上演“五不穷六不绝七翻身”行情，今年以来最好的一波反弹行情已在路上，投资者可重点参与众禄配置宝，并大幅提高偏股型基金仓位参与反弹行情。
　　经过一年来的持续性调整，A股市场杠杆水平和估值泡沫大幅压缩，风险已得到充分释放，市场运行稳定性明显提升， 6月市场虽敏感但不脆弱，走出了相对独立的行情，并未跟随全球金融市场出现明显动荡，展现出了尿性十足的一面。随着风险事件集中爆发窗口期关闭，7月份市场环境将出现环比改善，深港通宣布开通日期箭在弦上，经济下行压力加大且在供给侧改革推进未见成果的背景下，稳增长或将重回公众视野，货币政策在宏观审慎管理的前提下调整弹性会有所提升，市场流动性环比改善有望，叠加资产荒局面进一步加重，相关投资渠道逐步收窄，场外资金回归A股市场意愿或有望出现提升，进而推动A股市场逐步打破区间震荡整理格局。
　　基于此，经过年初的大幅调整以及此后的反复震荡整理之后，A股市场存在技术性修复的需求和可能，市场环境趋暖且进一步明朗之后，反弹行情大概率已在路上，投资者可重点参与众禄配置宝，并大幅提高偏股型基金仓位参与反弹行情。
　　基金市场：2016年6月1日至2016年6月29日，开放式偏股型基金平均上涨3.11%，同期上证指数上涨0.51%。开放式偏股型基金收益率分布在22.30%到-5.57%之间，金鹰核心资源混合涨幅最大。分类来看，主动股票型基金平均上涨4.97%，指数型基金平均上涨1.89%，混合型基金平均上涨3.16%，债券型基金平均上涨0.68%。
　　基金投资策略：（1）偏股型基金：经过年初的大幅调整以及此后的反复震荡整理之后，A股市场存在技术性修复的需求和可能，市场环境趋暖且进一步明朗之后，反弹行情大概率已在路上，投资者可重点参与众禄配置宝，并大幅提高偏股型基金仓位参与反弹行情。
　　（2）债券型基金：目前来看，在经济增速疲弱和物价指数回落的预期下，债市逐渐回复平稳，利率债收益率有所回落，不可忽视的是信用债仍面临一定风险，股指的回升也对债市构成一定的压力。总的来说，可以选择风险控制能力强的纯债类债基作为稳健的配置，也可以选择积极的二级债基以适当获取股指上涨的收益。
　　（3）QDII基金：美联储维持当前基准利率不变的决议有助于缓和市场担忧情绪，且年内加息可能性大幅下降，英国脱欧公投结果已出，全球金融市场短期扰动较大，但不具备持续性，可以逢低布局QDII基金。
　　（4）货币基金及短期理财：货币基金以及短期理财产品收益率受制于市场资金利率下行，但对于风险偏好较低的投资者来说，投资货币市场基金和短期理财债券基金仍有望获得稳定收益，低风险投资者可将此类产品作为流动性管理工具。可关注众禄现金宝、广发货币等。
　　二、众禄2016年7月市场预测
　　A股市场于6月份经历过一连串的风险事件（A股纳入MSCI落空、美联储议息会议以及英国脱欧公投）的持续冲击，并未因此再创出新低，而是延续区间震荡整理格局，整体运行依然稳定，不过随着风险事件集中爆发期远去，以及利好政策落地预期升温，市场环境有望出现环比改善，叠加股指调整时间和空间已充足，A股市场大概率上将上演“五不穷六不绝七翻身”行情，今年以来最好的一波反弹行情已在路上，投资者可重点参与众禄配置宝，并大幅提高偏股型基金仓位参与反弹行情。
　　根据众禄指数预测系统预测，7月上证指数主波动区间为3000-2905，阻力区间3040-3000，支撑区间在2905-2860，市场重心与上月持平（上月2905），震级2级。