风格之争左右“七翻身”

英国脱欧后,沪深股市逆市震荡走高,中小创再次成为反弹先锋,小盘股似乎成为市场的首选,但不得不说,本周银行、券商、钢铁等大盘股盘中亦有异动,特别是部分指标股异动明显,显示有部分资金开始入场布局。从当前来看,沪综指踏入密集套牢区域,其实需要的权重股的“重炮”去攻关,指标股拉升到位后,个股会重新活跃,随后小盘股如“手枪”般多点开花,先大后小,先权重后成长可能更有利于“七翻身”行情成型。 红六月收官 英国脱欧后海外市场动荡,但A股却“意外”走强,沪综指走出三连阳,站上2900点大关。昨日沪综指小幅低开后,维持窄幅波动,最高上探至2938.14点,最低下探至2922.31点,振幅仅为0.54%,尾盘收报于2929.61点,下跌0.07%,收出一颗十字星,止步三连阳。与之相比,深市主要指数表现稍好,深成指昨日上涨0.28%,收报于10489.99点;中小板指数昨日上涨0.09%,收报于6892.73点;创业板指数昨日上涨0.81%,收报于2227.79点,站稳2200点。沪深股市昨日的成交额为5751.46亿元,较此前小幅缩量。 值得注意的是,4月和5月市场小幅回落,但6月主要指数迎来反弹,沪综指6月累计上涨0.45%,深成指6月累计上涨3.25%,中小板指数6月累计上涨3.60%,创业板指数6月累计上涨3.15%,“五穷六不绝”。 其实6月行情暗藏三大重要细节。第一,在连续两月下跌后,6月A股终于收红,而且6月的T字线是在5月的十字星之后出现,从技术角度看,探底企稳迹象明显;第二,整个6月出现了两次大跌,沪综指在6月13日和24日分别下跌94.09点和37.67点,但市场修复速度同样较快,几个交易日便收复失地,在大跌之后资金入场抄底意愿有所提升;第三,5月份沪深两市则极致缩量,当月成交额维持在3000-4000亿元左右。6月份沪深股市成交额升至6000亿元左右,交投回暖明显,可见市场人气正在不断回暖。 风格之争左右“七翻身” 6月市场回暖迹象明显,尤其在后半月,资金做多热情回升,从布局方向上看,“中小创”成为反弹先锋,其涨幅也远高于沪综指,但本周银行、券商、钢铁等大盘股盘中异动,特别是在周三,民生银行出现快速拉升,半小时成交额就达到10亿元,由此来看,活跃资金也开始介入到权重股中,市场仍面临风格之争。 连续上涨后,股指站上2900点大关,但也再次逼近2900-3000点的区域,指数此前在此区间震荡时间较长,积累的套牢盘也众多,指数愈往上走压力愈大,想要突破更需要权重股的“重炮”,毕竟此类品种大举上攻对于指数的拉升起到至关重要的作用,相较于小盘股往往能达到事倍功半的效果。不过这可能会造成局部失血,毕竟拉升权重股耗费的资金体量巨大,其大举拉升可能会产生虹吸效应,资金从小盘成长股中出逃,流入大盘权重股中,市场此时反而会呈现出“指数涨个股不涨”的窘境。 但其实这种担心是没必要的,当前沪深股市单日成交额已经恢复至6000亿元左右,后续可能会继续放大,即便权重股大幅拉升,小盘股出现调整,其调整幅度往往有限,例如本周三大盘股强势,但小盘股也并未出现大面积跌停。在权重股以“重炮”轰开密集套牢区,指标股拉升到位后,个股就会重新活跃起来,小盘股可能会如“手枪”般多点开花,这也将拉开七翻身的大幕。风格之争中,先大后小,先权重后成长可能更有利于“七翻身”行情成型。 从配置上看,现阶段投资者更需要均衡配置,且需要踏准市场节奏。一方面,深港通即将开通、供给侧改革开始发力,以券商股为代表的蓝筹军团值得关注;另一方面,伴随着中报业绩披露,部分景气度较的高新兴产业迎来布局时点,高送转亦可酌情参与。(本系列完) 乐视网“托底”创业板指逆势领涨 在周三大盘股的突出表现之后,昨日市场风格再度发生偏转,以创业板为代表的“八类股”重新成为市场“主角”。创业板指昨日小幅高开随后一度震荡回落并翻绿,但很快便震荡反弹,涨幅一度超过1%,随后维持红盘窄幅震荡走势,收报2227.79点,涨幅为0.81%,在25个沪深交易所核心交易指数中涨幅居于首位。不仅如此,创业板指昨日的成交额也较周三小幅放量,为415.71亿元。 创业板的逆势走强与其权重股乐视网强势“托底”密不可分。受到乐视网积极筹备乐视金融以及互联网金融概念的集体活跃,乐视网昨日强势封板。除此之外,昨日创业板指成分股中只有上海钢联涨停,神雾环保和互动娱乐涨逾5%。而昨日正常交易的447只创业板股票当中,上涨的股票有212只,占比不到五成,涨停股票数量有17只,另外涨逾5%的股票有10只。 昨日题材股出现了明显的分化和轮动的特征,包括次新股、OLED、稀土、锂电池等板块跌幅居前。分析人士指出,创业板指目前运行在4月21日以来箱体震荡的上沿,本身压力较大,昨日权重股的表现是创业板“维稳”的主要原因。但在没有新的领涨热点的前提下老题材又全面熄火,人气板块次新股的集体走弱对人气影响较大,短期创业板调整压力有所增大。 风格频繁转换融资客很“受伤” 自周一沪指重返2900点并开启连续反弹模式以来,两融余额也随之连续回升,融资三个交易日累积净买入148.07亿元,两融余额至29日回升到8525.18亿元。虽然融资买入热情延续高位,但行业布局偏好却发生了明显的变化,连续获得大幅净买入的非银金融板块快速被“打入冷宫”,新兴产业板块的“明星”低位也出现了动摇,而此前总是遭遇净偿还的有色金属、建筑装饰和房地产等权重板块“快速上位”。结合昨日市场走势来看,融资客或因布局行业偏好的变化而“很受伤”。 三日过两关两融余额重返8500亿元 自本周一以来,两融余额跟随市场脚步企稳回升,融资连续三个交易日出现净买入的状态。据数据,至6月29日,沪深股市两融余额重返8500亿元,以8525.18亿元创下5月9日以来的新高。其中,沪市两融余额为4773.50亿元,深市两融余额报3751.68亿元,双双较前一交易日出现明显回升。 融资方面,6月29日沪深股市融资余额为8498.38亿元。其中,当日融资买入额小幅回落,不足600亿元但依然为近期的高位区间,具体金额为594.54亿元,而融资偿还额出现明显下降,报555.27亿元。由此,本周三融资延续净买入状态,且净买入金额较周二小幅回升,具体金额为39.27亿元。不仅如此,周三融资买入额占A股成交额的比重也再度回升至9.23%,显示融资的买入力量依然较强。不过当日的融券余额也出现了明显的回升,以26.80亿元创下今年1月6日以来的新高。 本周一以来融资便连续呈现净买入状态,并由6月24日的8374.64亿元,接连跨过了8400亿元和8500亿元两个整数关口,增幅达到了1.80%。三个交易日的融资净买入额分别为72.86亿元、35.94亿元和39.27亿元,三个交易日合计净买入了148.07亿元,逼近6月1日至3日的连增纪录。不仅如此,融资买入占A股成交额的比重持续“居高不下”,也凸显了本周以来市场反弹过程中,融资资金的强力推动作用。不过周四市场出现明显转弱趋势,盘面老热点相继“陨落”,风格再度切换的同时,轮动与分化特征显著,这或使得两融余额的连增脚步就此被打断。 非银金融“入冷宫”布局思路现分歧 其实本周以来虽然融资不断入场,两融余额也因此不断回升,但融资客局部热点的快进快出特征也十分显著,这表明融资客更多是短线博弈热点。而且从周三布局的板块来看,融资客的布局行业开始出现轮动,这也是对后市出现分歧的特征之一。 从行业角度来看,28个申万一级行业板块中,有25个行业板块获得融资净买入,其中有色金属、计算机、机械设备、建筑装饰、房地产和电子板块的融资净买入额在2亿元以上,分别达9.90亿元、5.00亿元、4.06亿元、3.86亿元、2.70亿元和2.27亿元。此外,综合、化工、交通运输、公用事业、食品饮料和电气设备板块的净买入额也都在1亿元以上。而当日遭遇融资净偿还的3个板块分别为非银金融、纺织服装和国防军工板块。 但其实本周一融资净买入的重点行业为计算机、非银金融、电子、传媒、医药生物、机械、汽车、化工和综合板块,净买入金额都在3亿元以上,而当日仅钢铁和有色金属板块遭遇融资净偿还。类似的,周二计算机、医药生物、非银金融、传媒和通信板块的融资净买入额超过2亿元,而采掘、有色金属、银行和房地产板块遭遇了融资净偿还。 由此可见,非银金融板块“重蹈覆辙”,在短暂获捧后再度遭遇大举净偿还,而一直最受融资客青睐的新兴产业板块“明星”地位受到冲击,反而是此前总是遭遇净偿还的有色金属、建筑装饰和房地产等权重板块“快速上位”。不过融资客思路的转换并未踏准市场节奏,在周三市场风格短暂偏向大盘股后,周四就再度切回小盘股模式,而周三融资客大举买入的有色金属、建筑装饰、电子板块也成为了昨日申万一级行业板块中跌幅最大的三个板块。