股混基金TOP10清一色“姓”分级 赢家心虚不敢嚣张

　　6月30日，这是今年上半年的最后一个交易日，收盘后主战A股的股混基金将决出冠亚季军。<<号外财经>>注意到，今年的基金排名较为繁琐，因为基金的类型和投资主题的不同将严重影响基金排名的可信度。
　　济安金信基金评价中心王群航近日表示，年中基金绩效评价要注意两点：一方面，股票基金的底仓要求就是80%，行业多年以来的平均股票投资仓位就是介于85%到90%之间的，因此，作为一个股票投资的大集合，股票基金的净值波动当然与股市行情高度相关；另一方面，很多具有鲜明、热门主题投资特色的股票基金，当特定的行业股票、题材股票出现大幅度波动的时候，这些基金的净值也将随之大幅度波动，并且经常会高于市场平均水平，这样的波动情况出现，是相关基金投资运作符合基金契约的表现。
　　“大家在评价这些基金业绩的时候，一定要注意这些背景情况，不要仅仅只是单纯地、孤立地看数据。”他说。
　　<<号外财经>>重点观察了主动管理型的偏股基金（包括普通股票型基金、偏股混合型基金、平衡混合型基金、灵活配置型基金）的业绩，整体抗跌明显。
　　截至6月29日，今年以来沪深300指数下跌15.53%，深证成指和上证综指双双跌幅超15%，创业板指数出现18.58%跌幅。在这样的市场环境下，权益类基金普遍跑赢沪深300指数。1465只股混基金今年以来平均净值下跌6.30%。
　　<<号外财经>>发现，股混基金前十名中，清一色是分级基金。国泰浓益C以92.10%的年内回报率遥遥领先，且与第二名拉开相当大的距离；易方达新益E、光大欣鑫A回报率分别为57.10%、56.21%，占据第二、第三名；德邦新添利C、鹏华弘盛C分别斩获47.78%、44.42%的回报率，跻身前五名。此外，易方达新享A、国联安鑫享C、前海开源金银珠宝A、前海开源金银珠宝C、光大睿鑫A年内回报率分别为38.95%、35.96%、29.82%、28.36%、28.04%。
　　其实，王群航对分级基金的排名也有讲究。“请注意区分基金的核心份额与次级份额，以核心份额作为评价对象。鉴于基金份额分类的市场实际情况，一方面由于资产是合并运作的，另一方面，由于对不同类型份额的研究方法与投基策略是基本相同的，因此，济安金信基金评价中心就把所有的基金份额分为两个大类：核心份额、次级份额。核心份额是指配有主代码、需要有独立研究方法和投基策略应对的基金份额，我们将对核心份额做详尽的分类、评价、研究；次级份额，是指不再需要用独立的研究方法和投基策略去应对的基金份额，泛指很多基金的B类、C类、D类、E类、H类份额等，我们仅对次级份额做一般性的绩效表现统计。”
　　他还表示，今年上半年，一些基金的次级份额由于特定的原因，净值波动幅度巨大，为此，既有一些净值大幅度下跌的次级份额受到了批评，也有一些净值大幅度增长的次级份额受到的赞扬。其实，对于次级份额，无论是批评，还是赞扬，都表明了我们的专业水平亟待提高。
　　<<号外财经>>对此总结出一句话：分级基金出彩了，自己别太当回事。毕竟，如此抗造的业绩是怎么来的，大家心里都清楚。