券商资产证券化持续井喷

近日,新城控股控股子公司作为原始权益人、上海东方证券资产管理有限公司作为计划管理人的10.5亿元“东证资管-青浦吾悦广场资产支持专项计划”成功发行设立。资产证券化正在成为直接融资体系的重要组成部分,而券商由于其独特的角色优势——既可在信贷资产证券化中作为承销商,也可在企业资产证券化中作为SPV抢占市场份额,成为重要的一类发行主体。部分券商人士向中国证券报记者表示,自2015年券商资产证券化迎来大发展的一年后,相关业务发展在2016年有望持续井喷。 资产证券化持续发力 券商人士称,目前信贷资产证券化已经由试点转向常规,并由审批制转向备案制。银行作为信贷资产证券化的主力投资者,去年以来主动认购热情显著上升。保险、基金、券商和信托等机构投资者等也积极尝试参与认购,为资产证券化业务注入了前所未有的活力。而企业资产证券化核准制转为备案和负面清单的管理模式,将大大提高产品的设计灵活性及发行效率。 数据显示,目前全市场信贷资产证券化的规模达到8186.8亿元,而企业资产证券化的规模达到3892.4亿元,单就企业资产证券化来说,去年一年的规模总量就超过1900亿元,而今年上半年的新增量也已超过1000亿元,这也意味着企业资产证券化这两年的快速新增总量已占到现有总量近75%。 另外根据统计数据及其他公开资料整理,按照发行总规模排序,2015年企业资产证券化业务前5名计划管理人分别为恒泰证券(239.6亿)、广发资管(134.36亿)、国泰君安资管(118.44亿)、申万宏源(116.65亿)、华泰资管(105.67亿)。以恒泰证券为例,自2014年底备案制落地至今,恒泰证券共完成24单企业ABS项目,发行规模和发行数量均位居市场第一,基础资产类型覆盖融资租赁、公用事业、保理、客票、公园门票等,其中包括多个行业首单及创新型项目。2015年,恒泰证券还完成两单REITs项目,发行规模合计为83亿元,其中云城投REITs为国内首单酒店REITs。恒泰证券金融市场部总经理申文波透露,恒泰证券针对企业资产证券化进行了大量的项目储备,其中包括证券公司融资租赁、公用事业、REITs/类REITs、保理、航空客票、景区门票、绿色能源等多种类型的项目,基础资产类别涵盖了当前企业资产证券化的绝大部分类别。 企业ABS成新兴战场 在资产证券化业务持续火热的过程中,企业资产证券化(简称“企业ABS”)成为机构们重点抢占高地的新兴战场。事实上,不仅是券商,不少基金子公司也在近两年低调而密集的布局,包括平安大华基金、万家基金、民生加银基金、嘉实基金、华夏基金、南方基金、博时基金、农银汇理基金、交银施罗德基金、九泰基金、国开泰富等多家基金的子公司正在发行或已发行多期的企业ABS产品,基础资产类别包括融资租赁、公用事业、REITs、绿色能源、小贷等多个方向。其中一家大中型基金公司的子公司已储备数百亿的企业ABS项目,令业内人士“眼馋”。 “基金子公司通过专项资产管理计划开展的资产证券化业务比标准的资产证券化产品有独特的优势,不需要复杂的审批流程,发行效率比较高。”某基金子公司业内人士说。