新三板转板升温 钜泉光电刚满月就想“跳槽”

在证监会IPO预披露公司数量翻倍背景下,新三板公司申请转板数量增长较快,成为IPO军团扩容的重要来源。证券时报·莲花财经记者发现,目前多数获证监会受理的申请转板公司集中在2015年下半年挂牌,其中,钜泉光电一个多月前才挂牌新三板。 转板速度加快 统计显示,截至6月24日,证监会6月预先披露公司数量达到91家,创下近一年来新高。在上周的预披露中,新增了11家新三板公司,占比近1/5,此前媒体统计显示,超过20家新三板公司获证监会受理并发布预披露文件,显示证监会受理转板申请数量明显增加。 从披露情况来看,多数新三板公司转板申请较其挂牌时间在一年或更短,而钜泉光电的间隔仅为一个多月。业内人士表示,挂牌新三板和IPO相互独立,不少公司都是两手准备,先申请新三板挂牌,再走IPO程序。 钜泉光电5月3日开始在新三板公开转让,当月10日便公告提醒投资者,公司已经进入首次公开发行股票的上市辅导期,随后获证监会受理,拟申请上交所上市,公司新三板股票自6月22日起暂停转让。本次公司拟公开发行1440万股,发行后总股本5760万股,拟募集资金总额2.64亿元,计划投入到高精度直流计量芯片开发及产业化项目,以及工业物联网通讯控制相关项目。 钜泉光电主营智能电网终端设备芯片,去年营业收入同比增长达到1.5亿元,但是归属母公司净利润同比下降至3517.1万元。近三年公司综合毛利率也呈下降趋势。据介绍,报告期内公司计量芯片业务毛利率高于同行,但因市场竞争加剧,产品价格呈下滑态势,目前降价幅度趋于收窄,另一项主营业务载波芯片(模块)由于销售模式和附加值不同,毛利率低于同行上市公司。 目前,公司股权相对分散,不存在控股股东和实际控制人。截至招股书签署日,第一大股东钜泉香港与第二大股东高华投资分别持股22.65%和11.67%,其余持股5%以上主要股东持股比例相差不到3%。 优等生融资矛盾 申请转板的公司中,不乏是已经进入新三板“优等生”的创新层企业。自《全国中小企业股份转让系统挂牌公司分层管理办法(试行)》公布后,6月24日创新层挂牌公司名单正式公布,本次预披露的公司中,长江材料、华恒生物和指南针均入选创新层。 据统计,以上市辅导起始日期计算,2015年共计72家新三板挂牌公司接受上市辅导,而在2016年前5个月,已经超过去年全年的数量。究其原因,一方面是新三板公司扩容,加大重大事件的信息披露要求,转板企业绝对值增加;另一方面,公司经营情况向好,机构投资者助推,主板市场的高市盈率也不断吸引企业转板。 在此背景下,并不缺钱的“优等生”新三板公司也加入IPO军团。以海纳生物为例,公司2014年10月8日挂牌新三板开始采用协议转让,当年12月17日起由协议转让方式变更为做市转让方式,目前也入选了创新层。 去年海纳生物以14.58元/股向15名发行对象定向发行不超过679万股股票(含本数),拟募集资金总额9899.82万元。而6月证监会披露的披露招股书显示,本次IPO募投项目中,公司拟投入约3000万元补充流动资金。 但从资金储备来看,去年公司货币资金翻倍至8457.61万元。负债方面,海纳生物资产负债率从2014年34.67%下降至2015年23.08%,管理层也表示,报告期内,公司资产流动性较好,流动比和速动比均提升。另外,目前流动负债占总负债比重超过80%,但去年应付账款总额同比下降,公司偿还了部分银行借款,短期借款下降超过一半达到1200万元,长期借款为0。而公司与银行签订的融资合同显示,当前使用贷款额度约为银行授信的一半。