瞄准消费升级体育文化休闲有前景

　　经过一场断崖式大跌，A股重新站上4000点，且收收复半年线“牛熊分界线”。股市震荡结束了？后市哪些领域更有投资价值？对此，正在发售的招商体育文化休闲基金拟任基金经理王宠表示，随着流动性危机的解除，本轮股市的震荡已经基本结束，未来市场的趋势将是震荡向上，后续更看好消费升级主题。
　　值得注意的是，王宠即将管理的基金名称中就有体育、文化、休闲，正是他看准的三大方向。
　　市场震荡向上分化将加大
　　市场站稳脚跟了吗？王宠认为，本轮牛市中的震荡已经基本结束。
　　王宠进一步解释，本轮市场断崖式大跌的风险点是流动性危机，随着这一危机的解除，这一波牛市中大震荡也告一段落。不过，市场短期或许还将震荡，这主要是因为留存下来的场内高杠杆资金会持续降低杠杆，场外对于加杠杆资金的管制会更加严格。不过，他对后市很有信心，认为整体趋势是向上的，牛市基础未变，牛市逻辑也没有变，不管是“政府市”还是“资金市”，上涨的力量还在，并且会持续较长时间。
　　“经过这一轮深度调整，市场在寻找方向时将更加谨慎。而均衡配置的结果可能造成涨幅较大的板块或者个股存在一定压力。”王宠说。巨大震荡之下，市场偏好也在逐渐发生变化。从近期生猪养殖板块的走势看，市场开始偏好于确定性的投资机会，靠讲故事、吹逻辑的公司将逐渐被市场抛弃，一些逻辑通顺、也有业绩支撑的股票将更受青睐。
　　看好体育、文化、休闲板块
　　王宠即将管理的基金正是以体育、文化、休闲为主要投资范围，也是他后市较为看好的板块。
　　王宠介绍，招商体育文化休闲基金的投资范围非常宽泛，主要投资于代表中产阶级消费升级的可选消费类股票投资，例如：体育、传媒、酒店旅游、餐饮以及所有涉及到中产阶级消费升级后在文化、精神、休闲消费方面的，以及即将转型过来或者预期即将转型过来的所有公司。王宠表示，体育、文化、休闲是中产阶级消费升级后的必然选择，行业未来发展前景广阔。根据发达国家的经验，当人均GDP 达到3000 美元时，人们的消费结构开始出现变化，精神文化需求越来越迫切、文化消费支付能力越发强劲。从国家统计局的数据来看，近年来我国城镇居民人均年教育文化娱乐服务支出增长率呈明显上升趋势，吻合这一发展规律。目前这些行业刚刚兴起，加上政策扶植，相关公司大有可为。另外相对宽松的竞争环境、广阔的竞争领域、相对均衡的竞争实力，能够保证相关公司在未来的一段时间内持续的获得发展。
　　从投资角度看，王宠表示，体育、文化、休闲这些行业今年以来已经有所上涨，但向上趋势还没有结束，大部分子行业还处在最佳投资时点。例如，体育、在线营销、网络剧IP开发、玩具、境外旅游等等，都维持着景气向上的行业趋势，值得重点挖掘。
　　研究能力扎实 偏爱精选个股
　　王宠直言，股票以质论价的时代即将到来，也将考验基金经理的研究和投资能力。而他正是一个精选个股的好手。
　　王宠走的是一条从研究员到基金经理的“正统”路线，有扎实的行业研究和丰富的个股精选能力。他2009年7月加入国信证券，任研究员。2010年8月加入鹏华基金，专门研究食品饮料、农业等行业。2012年12月加入招商基金，曾任研究员、助理基金经理，从事行业研究并协助基金经理从事组合管理的工作。
　　在投资策略上，王宠表示，即将管理招商体育文化休闲基金，将秉承精选个股为主，仓位管理为辅的投资策略。在选股方面坚持三个原则，行业景气向上、公司具备持续释放业绩的能力、公司具备释放业绩的动力（至少短期有），这三条缺一不可，这是铁的纪律。
　　对于建仓策略，王宠表示，建仓期一定要谨慎，在震荡中寻找自己看好的股票的建仓机会。